作者:李嘉廉
【資本x炒股幫擂台】
減息預期降温 恆指下壓力大
美國公布的6月非農就業職位遠高於市場預期，美國陷入經濟放緩之說已不攻自破，雖然新增職位優於市場預期，但時薪增長及失業率仍差於市場預期，美國10年期國債孳息率反彈至2%以上，美國時面臨的問題只是通脹不足。因美國經濟數據向好，資金賭今年減息的幅度由早前的50至75點子下降至25至50點子，投資者估計美國減息最多兩次，分別最有可能在7月及9月減息。
在特朗普的減息要求壓力下，聯儲局即使只睇現時的經濟數據亦不得不減，今年幵半年有眾多潛在的不明朗因素亦將左右聯儲局減息步伐，如中美貿易戰、英國脫歐及中東局勢等，聯儲局有減息的必要。但美股及港股的技術師彈已充份反映美國、歐洲及日本等央行今年內的減息預期，如各國央行不減息或減息幅度不足，已令恆指有中線回調的可能。
執筆時，恆指險守28000點大關，資金由高BETA值流入避險股，加上大型新股將招股凍結大量資金，本港的銀行同業拆息抽升，令大市成交額不足。大市低成交反覆下跌承接力明顯不足，政策市加上資金市限制恆指反彈力度，維持彈完即散的格局，29000點或成本輪反彈浪的高點
恆指反彈力不足，投資者持盈保泰以保守策略為主，進取者可留意反向ETF 如FI二南方恆指ETF(7500)捕捉恆指下行的交易機會，特別是恆指跌穿28000點後出現後抽的做淡機會。
執筆時筆者未持有上述股票
百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
