作者：黃文鑫（筆名：白賴仁），為證監會持牌人士，主力研究半新股及財技股，破解莊家大布局，從而賺錢供樓順便贏成功感。
【新股簡評】從港交所的收購看未來發展
百威亞太居然會擱置上市，這令人意外，而現在的所公布的是定價貴大戶抽飛，部分大型美國長期投資者的報價低於招股下限的每股40元水平，導致其他機構投資者壓價甚至「抽飛」。其實百威亞太可在香港去年才開始的的靈活定價機制，來應付投資者的要求，可以調整其首次公開招股（下簡稱IPO）的定價，而無須撤回及重推上市計劃。畢竟上市也要付出不少開支和時間，這次上市預計產生的總開支（這包括承銷佣金及酌情獎勵費）可達192百萬美元！不能成功上市減去承銷佣金及酌情獎勵費也是一筆不少的開支，對公司而言，是一個不少的財政負擔。
操作這個機制也不錯，其實靈活性也大，公司可以選擇是否採用這個機制，如沒有採用，而最終發售價並非處於招股書所披露的招股價或招股價範圍，「撤回機制」就會適用。
減價也有上限，這個機制只適用於下調上市股份最終發售價，並設有上限，不可超過招股書所披露的招股價或招股價範圍（範圍上下限從下限起計，不得多於30%）下限10%。如果以這個機制去看，招股價範圍定於40至47元，最終發售價最多可以下調至36元[$40 X (1-0.1)]。
如果新聞的消息成立，這些機構投資者則是報價是低於36元，這是很奇怪的事，因上市前應該招募了適當的投資者才對，真相只有當局者才知道了。
百威亞太的超強抽水能力把所有資金都放到這新股上，市場都避了風頭所以無新股招股，先講講其他的事。
港交所（00388）正研究將新股上市機制中，由定價到交易日從目前需時5天（T+5），縮短至1天（T+1）。港交所首席科技總監梁松光表示，現時研究仍處初步階段，未討論具體會應用那些技術，而區塊鏈並非唯一解決方案，只是其中一個可考慮使用的技術。
港交所創新實驗室聯席主管Lukas Petrikas今午出席金融科技論壇時，解釋區塊鏈雖有好處，但在高度監管的環境未必合用，並非所有區塊鏈的好處都能體現，亦未必人人肯將所有數據和資訊互享。他指出，港交所對區塊鏈仍然持正面看法，但不能忽視區塊鏈應用有其限制。
港交所早前已完成收購深圳金融科技公司融匯通金51%股權。梁松光表示，融匯通金可為港交所提供較穩定的技術資源來源，會將之視為首選供應商（Preferred vendor）或可信的供應商（Trusted vendor)。當港交所有策略性項目要進行，而內部沒有足夠資源處理時，與融匯通金合作會較與外部供應商合作方便。
另外，梁松光指，深圳金融科技公司金證科技是融匯通金原本另一股東，港交所希望藉收購融匯通金，與金證科技在其他技術如人工智能合作。現時使用的市場監察系統是來自納斯特的產品，最近其產品更新後，已加入人工智能功能，探測趨勢和交易行為，再由負責市場監察的職員判斷該趨勢或行為是否有問題。
筆者預期如果使用這技術，上市科後續的工作將會大幅減少，而家可接受的新股將會有所增加，而且也會為將來ICO（never say never）做準備！
【利益申報：並未持有上述股份】
