作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
產品覆蓋廣 華檢前景佳
華檢醫療（01931）為中國體外診斷（IVD）產品分銷商，未進行收購附屬公司威士達時，集團為上海IVD市場第三大分銷商，今年1月收購威士達餘下60%股權，進一步提升市場佔有率。華檢龐大的分銷網絡已覆蓋中國28個省份，威士達分銷日本希森美康產品，現時為中國第四大一級IVD分銷商，佔了中國三級醫院約42.4%市佔。
根據招股書業務簡介，集團向醫院和醫療機構出售及安裝IVD分析儀獲得一次性收益外，往後IVD試劑及耗材才是集團穩定的收入來源，因為每部分析儀需配搭指定耗材使用。去年銷售約1.4億套試劑及耗材，收入上升24.8%至人民幣3.66億元，佔總收入逾九成。另外，去年IVD分析儀共銷售152台，收入增長63.9%至人民幣4.146千萬元。
國內面對人口老化，但人均收入以及醫療技術的進步，持續壯大IVD市場，預計未來五年IVD市場複合增長率約19.4%，集團業務大幅受惠。今次上市集資淨額約10億元，有約44.8%用於結清今年收購威士達60%股權的現金代價。集團往後會以出租IVD分析儀為媒介，提升耗材銷量的增長。
集團以招股價下限3.07元定價，預計今年盈利增長兩成，預測市盈率為34.3倍，估值與行業平均水平相若。國內推行「兩票制」將大幅提高市場集中度，長遠有利華檢IVD業務的發展，投資者不妨留意此股。
