作者:潘鐵珊，香港股票分析師協會副主席，天宸康合證券有限公司投資總監，擁有30年金融界經驗，曾任職海通國際證券集團環球投資策略董事、香港期貨交易所董事及香港聯交所期權結算所董事逾四年，獲得英國曼徹斯特工商管理榮譽碩士學位，並於各大電子傳媒及報刊、廣播電台等作出市場分析及港股評論。
中國忠旺完善產業鏈 實力博上
中國忠旺（01333）主要從事鋁製品的生產和銷售，為全球第二大、亞洲及中國最大的工業鋁型材研發及製造商。早前集團公布了本年度的首季季度業績，截至3月31日止的三個月，收益錄得比去年同期上升14.8%的35.6億元人民幣，而鑑於其銷售成本控制得宜，集團錄得毛利達5.4億元人民幣，去年同期比增4.5%。
忠旺的目前的核心收入來源於鋁擠壓業務和深加工業務。集團已擁有90條鋁型材擠壓生產線，包括22條75MN及以上的大型生產線，年產能逾100萬噸。受惠於城鎮化及「一路一帶」的發展以拉動對鋁型材的需求。新增的生產設施有助提高產品的質量及生產效率，並擴大了規模經濟優勢。
集團為求進一步完善產業鏈，在天津市投資建設高附加值的鋁壓延材項目，而首條生產線已經投產，預計完成全部建設後，料成為全球建設規模最大、設備最先進的鋁壓延材生產基地，同時亦可與鋁擠壓及深加工業務共用市場資源，在核心業務可造就協同發展，使資源得以有效運用。
集團下游終端製造增競爭力
去年集團完成兩項國際併購，包括生產高端無縫鋁管的Aluminiumwerk Unna AG.（「Alunna」）以及位於澳大利亞的大型全鋁合金超級遊艇製造商Silver Yachts Ltd.（「Silver Yachts」）。此兩項收購有助集團加速在航空和汽車工業為主的高端鋁應用領域發展，以及進入下游終端製造領域，與現有的業務進行互補。期望忠旺開拓更多的海外新項目，長遠提升其整體盈利能力。可考慮於現價吸納，中線目標價4.4元，跌穿3.8元止蝕。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
