作者:許繹彬
G20峰會虛火一場 慎入市
回顧「五窮月」，港股由月初高位的30,081點，大跌超過3,200點，整月可謂由頭跌到尾。踏入6月，市場滿以為6月或會再向下尋底，不過經過「五窮」後，6月似乎亦未算太「絕」。從形勢上看，大市走勢雖然比較反覆，但在暫緩修訂《逃犯條例》、中美貿易磨擦見曙光、美聯儲暗示降息預期等利好消息下，刺激大市在6月中旬突圍而上，一舉反彈至28,500點水平。
然而，大市成交量一直偏低，反映投資者入市審慎，雖曾偶破千億，但投資者宜繼續留意大市成交量，是否能一直維持在千億水平，因成交額在一定程度上，反映投資者入市信心， 投資者信心增強，市況才有機會改善。
美國總統 性情反覆
美聯儲公布會議紀錄，結果符合預期維持美息不變，並在最新聲明中刪除了對利率「保持耐性」之字眼，改為「密切關注」未來經濟前景及風險因素，若有需要才進一步決定採取適當措施。這反映一連串不明朗因素已逐漸浮現，市場亦因此預期，此為美聯儲將減息的一大暗示。
美聯儲符合預期「放鴿」，市場亦重新聚焦於環球經濟前景及中美貿易談判上。5月中旬特朗普突然連番釋放善意，先是暫停對中國有關知識產權處理方式的起訴至12月31日，又在Twitter大放消息，並表明將與中國領導人習近平，於G20峰會上會晤。
不過，特朗普早前才作出「威脅」，揚言中方須與美方進行會面，否則便會加徵關稅，令中方陷入進退維谷的局面。雖然最後特朗普態度放軟，但筆者想，特朗普似在為自己競逐連任集會前夕，做一場大龍鳳，尤其此君肆無忌憚地對股市作出評論，又喜歡將自己的政績與股市表現掛鈎，因此可能是特朗普個人利益及考慮而已。
持盈保泰 逢高減磅
筆者執筆之時，G20峰會結果尚未出爐，但中美雙方的矛盾不是一朝一夕可解決，估計中美在短時間內難達成協議，更需留意的是，特朗普經常反口覆舌，在談判未見實際方向及進展之下，大市一下子借消息炒上，如火箭般急升逾千點，投資者要小心提防大市在好消息「炒盡」之後會向下調整，因此投資者不宜對現狀太過樂觀，應逢高減磅，獲利後儲定子彈待大市回調後入市。
若中美貿易談判未能達成共識，筆者相信人民幣走勢會持續走弱。反觀美元及美債自5月中美貿易磨擦惡化之後，一直走高，雖然近期憧憬美聯儲減息或令美元有所回落，但美元指數的權重主要由歐元、日圓及英鎊構成，由於三央行均採取寬鬆的貨幣政策，同時英鎊亦可能因脫歐風險而受拖累，美國又與歐洲、日本在貿易話題上糾纏，因此美元仍會成為避險資產的好選擇，有潛力走強。
