作者：張智威
陰陽怪氣
踏進2018年，港股在短短10個交易日(由1月29日至2月9日)經歷了超過4,000點(或13.01%)的跌幅，由最高位的33,484點，跌至最低見29,129點。其後在美股回穩的情況下，恆生指數的跌勢亦見喘定，並逐步收復失地，最高曾見31,478點(2月21日)，即從低位回升2,349點或8.06%。
對於這次港股(或美股)的大調整，以至其後的反彈，筆者由始至終都覺得有點莫名其妙。首先，坊間認為美債孳息被抽高，故引發了資金逃離股市，這個解釋本身已經很牽強，債市下挫，部份資金理應由債市轉到股票市場，再說，現在的美債孳息仍然高企，什至有望升穿3厘的水平，為何美股又無進一步下跌呢?
此外，美國一星期內出現了兩次史無前例的單一個交易下超過1,000點的惡耗，既然情況如此「嚴峻」，為何其後又突然像無事發生一樣，出現顯著反彈呢?更重是大環境從無出現任何根本性的改變，美國經濟表現依然強勁，美債孳息仍然高企。
再者，港股的走勢越來越飄忽不定，與狗的性格一樣，喜歡東奔西跑，跳高跳低，總是不能安定。農曆新年後恆指的走勢與狗類似，首個交易日，理應跟隨外圍做好，紅盤高開，但卻又突然回落241點，翌日急升558點(2月21日)，由之後又倒跌466點(2月22日)。無論如何，近日港股的走勢與香港天氣一樣，乍暖还寒、時晴又雨，一不小心，很易著涼，輕則傷風感冒，重則大病一場，投資者務要好好照顧「身子」。
