作者:王俊文—香港區塊鏈產業協會 會長
影子美元 志在千里
Facebook(fb)最近公布了其加密貨幣「Libra」的白皮書。這份白皮書對fb未來幾年的戰略意圖，有妙不可言的鋪排。Libra在2020年初才發行，但筆者預期市場會現熱潮。
fb(加上WhatsApp，IG等)在全球擁20多億用戶，子憑母貴，Libra不愁無用家，而且此貨幣能用作小額支付，肯定會受中小國家歡迎。可以說，Libra不是美元，卻在國際加密貨幣市場具領軍作用，地位可直迫比特幣(Bitcoin)，創造了一個「影子美元」的地位。
Libra背後的儲備資產(Digital Assets)和運作模式，極為巧妙及引人遐思，因為當中沒有提到美元，只引入黃金、歐元、港元及「波動性較低的資產」。簡單來說，在初始階段為了建立用戶信心及信譽，會先用一籃子貨幣作儲備，待增強穩定性、流通性及建立聲譽後，則會過渡到一個開放系統。
中小國家 最能受惠
換言之，隨着時間推移，待Libra形成自己的價值體系後，以一籃子貨幣作儲備的性質，將改為引入其他波動性及流動性也比較低的資產(如固定資產)。最理想的狀態，甚至會跟儲備資產脫鈎，成為以「信譽為本的」的獨立世界貨幣。
另外，Libra一旦成勢，初期又有一籃子貨幣儲備及匯率保證，保證到流量及兌付，將刺激全球用戶(尤其是通貨膨脹厲害的國家)的兌換潮。發展下去，金融系統相對脆弱的小國貨幣，會加速貶值或甚至消失。不排除某些政府會接受Libra作特定的商業流通及繳付用途。Libra這種「影子美元」將會滲透到別國金融系統中，抵銷未來美國減息潮下弱美元的影響。
監管問題 美國最奸
Libra的白皮書內，顯示出其創始成員，全是英美大型公司，但卻未提到美國的監管措施，是否有某種監管？應對資產是否美元？美國監管當局對不涉美國投資者及其資金，一向比較放任，相反則有較強監管，若涉違法則會遭警告乃至關閉，即使大型對沖基金也不例外。
美國政府應會默許Libra存在，因為只要不影響美國本土的金融市場，就可以讓其在國際市場發揮，即使生亂也只在美國境外，吸納外來資金卻可令美國得益。
Bitcoin一直是加密貨幣界中的「硬貨幣」，同時證明了在區塊鏈技術用途，令加密貨幣的可信度增。Libra的誕生，區塊鏈及加密貨幣市場將現全新面貌。
