作者:青石證券特約投顧何夕，所載之內容乃根據市場公開之數據源編制，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證，亦不構成交易建議。
7月大市反覆 待政治環境回穩
中國國務院就逃犯條例罕有召開記者會，市場擔憂中方會有激烈措施，例如暫停自由行等不同的謠言滿天飛。港股開市後曾最多跌超過452點，跌穿28,000關口。惟於7月29日下午三點的記者會上未有公布具體措施，言論也較市場預期的溫和。港股於尾市反彈約百點，跌291點，收報企穩28,100點。其中看見本地防守性股票受壓，如領展（00823）下跌2.8%，創下兩個半月以來的新低，港鐵（00066）跌3%，而九倉置業（01997）更挫逾4.72%。全日成交不足700億元，其實近期受香港政治環境影響，相信大部分投資者也在等待香港政治環境回穩，現時政局的不穩定難免令投資者卻步，以致成交量偏低。加上美國本周議息，聯儲局應沒有懸念減息0.25%，但投資者期盼有更鴿派的言論，希望聯署局將有多於一次的減息。因此，港股7月大市表現反覆，沒有明顯的方向。
港股內憂外患
美國聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）曾表示聯儲局今年有一個主要目標，就是繼續維持經濟擴張，保護美國免受下行風險影響。市場預期本周的會議將會減息0.25%，為超過十年來第一次減低借貸成本，相信對刺激經濟有積極作用。美國現時息率為2.25%，如以每次0.25%來計算，美國將可以有九次的減息。這表現美國現時有頗大的減息空間，聯儲局有機會今年減息多於一次，以幫助本地經濟，變相令美國在貿易戰的本錢增大。至於貿易戰方面，在7月30至31日，久違的中美貿易面對面談判將會移師到上海舉行，是至6月G20會議以來第一次會面。美國代表也承認，這次會談不會有多大的突破性進展，至於兩國會否釋出善意及確定未來會談細節，將會是這次會議的焦點。例如中國會否承諾購買美國農產品的金額以及美國會否放寬美國企業與中國公司華為交易的限制。而特朗普（Donald Trump）另一邊也威脅世貿組織，重新審視「越來越富裕」的國家繼續享有作為發展中國家的優惠地位，如中國和新加坡。此舉有可能導致中美貿易衝突繼續升級。
英國新首相約翰遜（Boris Johnson）正式上任。上任初始立即擺出強硬打破僵局的姿態。新內閣解散了大部分文翠珊（Theresa May）的政府官員，新內閣的成員幾乎全是脫歐派。新任外相藍韜文（Dominic Raab）已於周一（7月29日）表明，為硬脫歐作好準備，無論能否與歐盟達成協議，也會如期在10月31日脫歐。同時更要求歐盟如果希望避免硬脫歐，必須撤銷「最後擔保方案」。其強硬的姿態未曾在文翠珊的內閣出現過，相信英國與歐盟的拉鋸戰將會在未來數個月內完結。如果英國真於10月31日硬脫歐，英國將會脫離歐盟關稅區，意味現時所有的關稅條款將不適用，特別對英國的農業造成混亂。英國和歐盟之間的安排仍未落實，未來雙方各自發出的證件或執照也許不被對方承認，相信會對雙方市民的生活造成混亂，也會對英國以及歐盟成員國的經濟造成頗長遠的影響。
