中美貿易談判突變 風雲下的投資曙光
熊麗萍：駿達資產管理投資策略總監
正當大家仍在消化中美貿易代表在上海會談的結果，及代表團於9月份再度會面的消息之際，美國總統特朗普於上周四突然在Twitter宣布，下月一日起向中國進口的3,000億美元產品徵收10%關稅，中國官方亦已回應，表示中方不得不採取反制措施，以應對美國加徵關稅行動。今次事件已令市場對中美貿易爭拗又再存在戒心，為後市增添不明朗。
避開中美貿易相關板塊和股份
另一方面，中美貿易爭拗構成人民幣貶值壓力，以減低貿易關稅對中國出口的影響，同時亦令美國將繼續限制當地科技企業向華為提供電訊相關配件，以期令內地手機及電訊設備生產受影響，由於目前距離正式開徴關稅仍有一個月，雙方或仍有轉圜餘地，但中美貿易問題絕非短期可解決，因此，投資策略上仍應避開與中美貿易爭抝相關的板塊及股份。
吸納高息股
由於美國減息，加上環球其他央行已宣布或有意採取減息，以應對目前環球不明朗的經濟環境，美國10年期債息目前已回落至1.8厘，加上投資環境不明朗，高息股仍有較高投資價值，近日高息股調整可作為吸納機會，其中可留意香港電訊 （06823）、粵海投資（00270）及中華煤氣（00003）。
留意中央政治局會議的經濟政策
另一方面，亦可從中央政治局會議對下半年經濟政策中尋找投資機會，中央政府下半年將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。財政政策要加大力度，繼續落實減稅降費措施。這個整體基調基本上沒有改變，但會議特別提到加快推進信息網絡等新型基礎設施建設。筆者認為中國鐵塔（00788）較直接受惠內地5G 發展。於今年３月底，集團管理的站址規模達到196.75萬個，總租戶數達到307.62萬戶。隨着電訊企業增加固定資產投資，5G網絡和終端逐步成熟階段，5G在個別熱點大城市試行，中國鐵塔業務將繼續受惠，而明年是集團收益高峰期，近日股價調整可買入。
不過，中央政治局會議對房地產的政策方向言論亦須關注，會議仍表明「堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實房地產長效管理機制」，但卻首次提及「不將房地產作為短期刺激經濟的手段」。這將對內房股造成陰影，加上人民幣貶值的壓力，內房股暫宜觀。
【本人沒有持有上述股份】
