作者：梁延浩，勤豐證券持牌代表/副總裁。擁有十年股票、外匯、貴金屬及期貨等專業知識，善於透過分析不同市場變化，捕捉市場機會。
中國未見有系統性風險
自「包商銀行事件」後，市場一直擔心中國國內會出現債務違約潮及一些地區性銀行會出現系統性風險，但中國人民銀行已就相關風險作出了一系列維穩的準備，其中最明顯的就是為錦州銀行引入戰略性股東的安排，令市場對同業間的信用情況的擔憂有所緩解，故崩盤式大跌的可能性較低。
目前市場處於一個非常關鍵的水平，因為今年恒指開市是25824，若恒指跳穿該水平，從圖表上看即全年看恒生指數便會得出一支陰燭，所以近日在水平反覆爭持，但以目前中美貿易談判的情況來看，仍然是拳來腳往較多，短時間亦未見會平息的機會，所以我估計大市頂多在此水平反覆，向上26500的阻力位蟹貨較少，但下跌過程承接力也較少，一旦指數能再站穩此水平有一定意義，故26500 可視作增加股票比例的水平來作部署。
現時入市以儲貨心態為主，比較明確的主題，一是息口敏感股票（公用類、房託類股份），另一個選擇可選內地消費類股票（在國內有較大壟斷性的股份如蒙牛（02319）、頤海（01579）及白酒類的股票），當然可以選擇醫藥相關的股份作為中線持有，醫藥板塊壞消息已在過去兩年盡出，質素好的醫藥股估值亦未見昂貴，如中生製藥（01177）、石藥集團（01093）。
今期推介一隻另類信託股份香港電訊(（06823），在經過2年整合CSL 客戶資源後，上半年盈利維持增長上升16%至21.6億元，客戶ARPU按年升2%至198元，派息亦有所增長，現時息率有5厘，屬於業務穩定及派息吸引，倘若9月聯儲局再減息，香港電訊估值又可再提升，其上市後走勢與領展相似，歸現時少有值得投資的本地股份之一。12.8元以下買入，跌穿12.5元先行止蝕，目標中線持有。
【筆者為香港證監會持牌人士，客戶持有石藥集團（01093）及中生製藥（01177）相關權益。】
