作者: 阮靜瑤—茂宸證券經紀業務部助理副總裁，主要負責中國、香港及美國股票、期貨以及結構性產品業務發展，曾任職大型金融機構投資銀行業務經理，熟悉投資分析和海內外資本市場運作。
成交量指標的應用基礎（下）
上次專欄筆者講述了「量先價行」，即根據成交量領先股價的特性，來預測股價走勢，同時亦講解了若量價同步，即「成交量增，價格上升」，或「成交量縮，價格下跌」對後市的啟示。不過，量價不會經常同步，筆者會在此篇講述兩者背離時應如何解讀。
「成交量增，價格下跌」的情況若在高位出現，反映買盤無法抵禦沉重沽壓，可能是大戶出貨迹象；若跌浪尾段出現，可能是終極恐慌沽壓釋放，投資者可關注後市會否出現止跌回升訊號。至於「成交量增，價格平穩」於高位出現，可能大戶維持股價穩定的情況下，悄悄出貨的徵兆；若於底部區出現，則有可能是大戶開始逐漸趁低吸納，投資者可考慮底部形態確立後介入。
至於「成交量跌，價格上升」若在高位出現，可能意味追價參與者減少，股票上漲力度減弱，甚至可能即將轉勢。若在下跌走勢中出現，有機會是大戶為了繼續出貨，用少量資金再次將股價拉高吸引散戶入市，意圖趁反彈沽出股票。另一邊廂，若「成交量跌，價格平穩」在高位出現，或反映買盤力度再不足以推升股價，投資者宜伺機沽售。若在股價經過長期下跌後企穩，雖意味沽壓或已減輕，底部或將要形成，但投資者仍宜觀望。
篇幅關係，筆者只能給大家量價變化一些基本概念，在此要提醒大家每種指標都沒有絕對，投資者不宜以單一指標就後市走勢輕易下定論，凡事謹慎判斷方為上策。
【筆者為註冊持牌人士，並無持有上述股份】
