作者:張智威—信誠證券有限公司 聯席董事
榮辱互見
恒指今早高開9點，甫開曾倒挫108點，低見25,940點，稍穿兩萬六後回升，恒指午後曾一度升192點，高見26,241點。恒指收報26,179點，升130點或0.5%，國企指數收報10,194點，升71點或0.71%，大市全日成交742億元。大市回升，騰訊(700)升1%，收報334.2元；友邦(1299)中期新業務價值增20%，全日升2%，收報77.75元。
藍籌股吉利(175)日前公佈今年上半年中期業績，營業額475.6億元人民幣，按年跌11.5%，純利40.1億元人民幣，按年跌39.9%；每股盈利44.39分。雖然業績大幅倒退，但股價卻於業績公佈後回升，主要是股價由7月初14元水平，持續下跌至日前跌穿11元，早已反映業績倒退，加上管理層預期最艱難時刻已過，8月銷售將會好轉，便刺激股價績後回勇，兩日累升近8%。
瑞銀發表報告表示，吉利正受市場轉弱壓力，相信市場股價已反映，而券商亦已下調其利潤預期和估值。該行認為，投資者目前忽略了吉利旗下科技和產品競爭力，在新型號平台推出後，預期公司市佔率將可重新提升，目標價由18.3元降至13.6元，此相當預測明年市盈率10倍，維持「買入」評級。
比亞迪股份(1211)公佈今年上半年中期業績，營業額592.2億元人民幣，按年增加14.1%，純利14.55億元人民幣，增長203.6%，每股盈利49分。上半年，毛利91.81億元人民幣，上升35.6%；毛利率由13.04%升至15.5%，主要受新能源汽車利潤上升影響。雖然純利大幅上升，不過股價近兩日累跌近一成。雖然純利達14.5億元，但其中政府補貼近9億元，反映公司盈利能力欠佳。
以往比亞迪在新能源汽車行業一支獨秀，不過近年不少汽車廠商亦進軍新能源汽車，例如吉利、華晨等車廠公司，變相比亞迪競爭力逐漸下降，失去行內獨先地位。美銀美林發表報告，降低公司19至21年每股盈利預期14%、17%及7%，以反映銷售增長放慢，和因政府補貼下降而造成利潤下降，維持「跑輸大市」評級，目標價降至30元。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
