作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
寶龍分析物管業務 估值釋放利好股價
寶龍地產（01238）開發和經營住宅物業及商業地產項目，今年首7個月合約銷售總額和合約銷售總面積分別約為350.60億元（人民幣‧下同）和214百萬平方米，同比分別增長72.5%和50.7%。寶龍即將公布今年中期業績，已公布的內房股今年收入錄得不錯增幅，預計寶龍中期純利有約三成以上的增長。
集團去年業績亮麗，總收入增長25.7%至195.94億元，物業開發仍為集團主要收入來源，收入為166.67億元，在長三角、環渤海、中西部和海西區的商業及住宅類物業銷售均錄得大幅增長。在物業開發業務造好之下，去年核心盈利上升35.2%至25.79億元。
最新公告會將其持有90%權益的寶龍商業管理分析上市，過去此業務主要從事商業運營服務及物業管理服務。去年經營及管理36家商業廣場和3個輕資產項目，租金收入和物業管理服務費收入約為22.49億元，同比上升24.7%，佔了整體收入超過一成。與過去多隻內房股分拆旗下物業管理上市一樣，有利重估本身資產價值，上市集資所得可用於自身土地儲備擴張，長遠每股估值可望提升。
以目前預測市盈率約6.0倍，估值處於行業平均水平，早前人行改革貸款市場利率（LPR）的報價機制，改制後一年期LPR利率報4.25厘，較改制前下降0.06個百分點，市場預計日後仍有下降空間，利率下降長遠對目前融資困難的內房屬利好消息。寶龍近期股價強勢，短期仍有向上空間，投資者不妨留意。
