中國反制 美國還擊
郭志威(Will Kwok)：益高證券投資總監及首席策略師
特朗普對各國徵收關稅至今，途中只有出現過暫緩或延遲，目的是為美國企業預留更多時間作準備。但卻從來沒出現過與任何一個國家達成貿易協議取消所有關稅。翻查特朗普的自傳、過往言論、訪問等，他是一個非常喜歡關稅的人。他深信單邊保護主義、向入口國大收關稅會令美國更加強大，經濟更加蓬勃。事實上，不少經濟學家多次指出商人出身的特朗普根本不認識經濟，連同本身是律師的美國聯儲局主席鮑威爾，兩人主宰著任期內的美國經濟以至全球經濟，恐怕只會令經濟走勢更難預測和更不合理。沉寂了多時的中國商務部，在美國宣布將部分中國貨品提高關稅延遲到12月後。上周五晚上突然宣布向美國實施反制措施，將750億美元包含了5,078個稅務項目徵收5至10%關稅，並恢復對美國汽車徵收關稅至25%及汽車零部件徵收5%關稅，大豆及原油額外加稅5%。消息一出，港股夜期急跌超過300點，其後跌幅收窄至少於100點。特朗普馬上作出回應指習近平主席是敵人，並且宣布原定9月1日起向3,000億美元中國貨徵收的10%關稅，調升至15%；而原定10月1日起向2,500億美元中國貨徵收的25%關稅，也進一步調升至30%。消息一出，全球股市隨即又大插，港股夜期跌超過600點，美股三大指數也大跌2.3至3%。
對華強硬 不會改變
特普朗對中國手段強硬，美國共和、民主兩黨在大部分議題上也存在分歧，但對華政策卻是槍口一致。即使特朗普連任失敗，下屆政府也不會改變對華態度，分別只在於軟攻或是硬攻。自特朗普上任以來，對中國加關稅、打壓華為、將中國列入匯率操縱國等，全是莫須有罪名。過程中不斷出現有得傾、放寬、停戰的假象，全是美方的策略。華為事件為例，不時傳出放生華為。口講放生，實質增加華為子公司入黑名單和呼籲全球停止使用華為，更不停增加中國科技公司如電子計算公司入黑名單。
美聯儲減息 全球跟減
美國聯儲局宣布減0.25厘作「預防」經濟衰退後，全球紛紛減息，新西蘭、泰國、澳洲、印度等加入減息戰。當中新西蘭大減0.5厘，以基數1.5厘來減0.5厘，佔三分之一，力度和決心之大，冠及全球。相信全球央行仍會相繼加入減息戰，全球央行大放水將一觸即發。資金充裕下，資產價格難大幅下跌。但這個情況相信不會持續大久，待各國央行子彈耗盡時，全球亦會觸發新一輪史無前例的金融大爆破。
港股變平 分段吸納
全球股市近期下跌，恒生指數的下跌幅度較大，現水平恒指市盈率已達到10倍以下水平，屬於低位水平。惟買入訊號仍未齊全。以現時恒指的估值，即使未見底亦距離不遠了，投資者可耐心等待買入訊號的出現。再嘗試捕捉因全球大放水引發的最後一段升浪。個股方面，可留意受貿易戰影響極微的板塊，如物管、內地消費、醫藥等。近期是業績公布的高峰期，這類股份表現不錯，值得吼低底分段吸納。
