三代人救港救市 大智慧 高智商

《炒股幫》專欄作者  唐仁

《系統思維》系列作者 薛俊良

全球華人傑青 少年股神  方新俠（方神）

三代人救港救市 大智慧 高智商

香港目前正受中美貿易戰與社會運動內外夾擊，首當其衝一定是經濟層面，近期公布的經季節性調整失業率，由2019年4月至6月的2.8%，上升至2019年5月至7月的2.9%，透過目測亦可見到市面蕭條，不少店舖都關門大吉，就連銅鑼灣、尖沙咀等地標商場也表現得冷冷清清。

港股更不消說，以7月份為貿戰與社會運動惡化為分水嶺，由7月4日高位29,007點跌至8月15日最低24,899點，期間累跌4,108點或14.1%。就連滙豐控股（00005）、騰訊（00700）兩代股王各自交出一份不俗的半年業績也好，恒指始終無力回天，目前要上返26,000點喘定亦有一定難度。

「行運社長」劉東霖除了夠運還以人緣見稱，憑著面皮幾呎厚及三吋不爛之舌，力邀之下終於可以集齊三代人的香港金融力量代表，借用他們的經驗、智慧、洞見以及高智商，去為大家講解一下香港何去何從？作為香港人要用甚麽樣的策略去爭取更有利的生存條件呢？即簡單講，恒指跌完未？幾時升返？升到邊？

撰文：炒股幫特約記者

唐仁：半個世紀股海不敗智慧

小記多得指引，才有幸採訪到筆名「唐仁」，這位骨灰級縱橫股海逾半個世紀的老缸湖。雖知唐仁也是本幫專欄「市場仁語」作家之一，惟除了準時交稿之外，平素很少以真身露面，始終老人家喜低調，不喜出風頭，堅持只以自畫像示人，連封面人物也不做，的確老而彌堅，有性格，不如又聽下他的智慧絮語：

筆者豹隱缸戶多時，卻不料被「行運社長」野生捕獲，力邀分享馳騁股壇半世紀練就金剛不壞身的經驗談，無奈在此獻醜，夫子面前賣文章、魯班門前弄斧頭。

筆者經歷67暴動到2019「回歸第一槍」讓子彈飛，足足52年，「回憶錄」都可寫十來廿本，由於本刊洛陽紙貴，只好長話短說，從72年怡和旗下置地對華資牛奶公司創本港開埠以來大規模股權收購戰先河，也是73香港股災一大導火線。恒指幾年內由一兩百點暴升到73年的1,700點。當時全民皆股，股票實物交收，由於假股票事件，觸發恒指直插至150點！當年不少人借孖展炒股，放低5%、10%按金炒100%股票，股市大插插，缸中多亡魂，更有股票經紀欠債太多要逃走。

從來政治、經濟是孿生兒，分割不開，當今中、歐、美諸國揸弗人有誰不是為「利」而來，爭個面紅耳赤？其中，深諳厚黑之術的「侵侵（Donald Trump）」，上台後將全球市場弄得反轉再反轉，從中獲利最豐的，明眼人都看到，卻又拿他沒辦法，何等諷刺？

單看中美貿易問題嚴重惡化，他正是罪魁禍首，市場原以為兩國代表，有望磋商為9月再度會面鋪路。隨着內地上周五（8月23日）宣布跟隨美國新關稅加碼，對美國750億美元貨品，加徵5%與25%關稅。「侵侵」聞訊後七竅生煙，二話不說再向內地商品加碼5%，並要求美國企業馬上尋找替代品。

鮑威爾（Jerome Powell）說出一個極為恐怖的事實：貿易戰引發的經濟下滑，已非貨幣政策所能救，暗指假如美國經濟有何「冬瓜豆腐」，責任不在聯儲局，而是「侵侵」本尊，皆因「貿易政策是白宮制訂，而非聯儲局」。

「侵侵」為明年連任而闖下政經大禍，必然要佢自己承擔，別妄想要聯儲局執手尾。美企自1990年投資中國達2,560億美元以上，中國企業對美國投資亦達1,400億美元，兩國攬炒必定賠上全球經濟，在目下波譎雲詭的市場，配上陰晴難測的「話事人」，基本因素、技術分析這些學苑派，已不管用，還得加上N度空間、五行堪輿……

縱使專家「芬佬」亦要寫個服字。筆者多年風浪淘沙，仍能在魚缸搵到兩餐，其實並無過秘訣，每一次買賣嚴守stop loss和profit taking的定律，而且經常測試市場情況和假設的變化，靠的只是一個「穩」字而已。

由於見識過不少跌市後變成膽小鬼，炒股從不借孖展，只抱著小賭怡情心態，從不瞓身。投資市場的走向難料，如果你的身家有1,000萬元，拿100萬元炒股，就算輸清也不會太肉痛。但如果你只有10萬元，卻借100萬元炒股，輸了就會破產。所以，炒股不是純粹是估未來走向，估升到那裡或者跌到幾多，主要還是講如何控制風險，買股之後，最緊要、食得落瞓得著。所以，多年來無懼風浪急，「穩」坐釣魚船，「發達」冇我份、「趴街」一樣冇我份，放眼看魚缸、看世態，其樂也融融。當然，筆者這種「戴鋼盔行騎樓底」的另類炒家，難入進取型行家法眼，對不？

金裝拆解金融密碼強勢回歸

「哈哈哈哈，唐仁竟然唔畀面唔肯做封面，咁我都唔做喇，費事俾人串成日幫自己賣廣告啦。唐仁作為上一代智者，咁我同Issac（拆解王薛俊良）就係廢中代表了。」劉東霖說道。

據劉東霖表示，他最近開始又與Issac炮製全新一輯的《金裝拆解金融密碼》，將之前不敢說的話，用一個較隱密的方法去表達。正如現下的股市，可以講神鬼莫測，但夠膽講，港股會絕處逢生。因為經濟負增長不代表股市會跌，影響股市起跌是股民的心理狀態，而股市永遠都走在數據之前，所以我們炒的是將來。記憶所及回歸以來香港GDP只有兩年負增長，分別是09年經濟倒退2.5%，當年恒指一樣大升，另一次是1998年，經濟倒退5.9%，但恒指全年不過跌6.3%。

至於社會運動影響最深零售業與酒店，它們在恒指佔比不大，反而要留意的樓價與租金有無大跌的情況，因為這有如金鐘罩的罩門，一日擊中到位，銀行也會遭殃。行運社長續稱，身邊有精於數據分析的業界好友表示，去年10月30日見過的24,540點，以及8月15日的24,899點有機會已築了雙底，可能下個月市面已有明顯改善，但行運社長認為要有幾個交易日在二萬五收報才是入貨時機，不計較可以捱價的話，現在儲貨也未嚐不可。「如果祗可以買三隻股做貨底，會選擇騰訊、深高速（00548）與置富產業信託（00778）。

薛俊良：站遠一點看反送中運動

Issac表示，在《艾石拆解金融密碼》放暑假期間，國際間並沒有發生過甚麼令人觸目的事情。而國際間都在看香港新聞，這件事卻是十分令人觸目！

反送中運動為何發展至此，市面已充斥着各種分析，相信無用我多解釋。在這事件中，我們看到一件事，特朗普跟民主黨的態度並不一致。以過去特朗普對事件表態的言論看，他不想干涉事態，以免影響貿易戰談判。所以他一再強調，這是中國內政，由中國和香港政府自己解決，只要香港能維持一貫的自由。

美國眾議院議長南希．佩洛西（Nancy Pelosi），卻強烈表明支持香港人爭取民主自由，並且以《香港政策法》來要脅，明年香港必須要有普選。更加批評特朗普對事件的態度。正因為美國出現了不一致的立場，其他國家表態都止於出口術，實際上保持觀望，並不想介入事件。

有一派陰謀論的講法，指反送中運動是由外國勢力所策動，目的是讓幕後黑手沽期指賺錢。另一種講法是國際大鱷要乘這次機會大舉衝擊港元，重創香港這國際金融中心的地位，背後與中美貿易戰的最後貨幣戰掛鈎。我想逐句分析一下。

反送中運動，是由政府處理逃犯條例修定以及處理其後抗議事件的接二連三的失當，而引至事件不斷火上加油。這並不是外國勢力可以預計、預謀的。不過抗爭的整體布局，可以見到外國勢力的手影，即「或者有」。但事態發展，還是由政府的處理手法主導着。「是否有幕後黑手沽期指賺錢？」你要看這幾個月來港股的每日走勢，其實一直跟著美股起跌走，加上貿易戰的影響，港股整體氣氛比較消沉。但與抗爭事件的日子關係不大！「幕後黑手」要乘勢賺錢不容易，倒不如專心炒貿易戰更好。

「是否大鱷要衝擊港元？」看這幾個月的港元對美元滙率，6月時曾經有大量熱錢流入，7月起淨流入漸漸消退。而這幾個月港股的成交淡靜，指數處於低位，下跌空間不大；樓價則輕微上升。到目前為止都看不見蘊釀衝擊港元的異動。正常思路，就是要瘋狂炒高港股再瘋狂抛售，連本帶利全部兌換美元，才可衝擊港元滙率，現在肯定不是時候。

方神：大市第四季先跌後升

金融界年輕力量的代表，非「方神」方新俠莫屬。外憂內患，外有中美貿易戰影響，內有政治紛爭，方神早於香港政府兩周前已預言，最樂觀情況香港經濟將最少停滯三年，及後幾個預言全都已陸續完全命中。

（一）GDP將不升反跌；（二）李嘉誠將出手回購股票；（三）特郎普利用上周五晚網上留言，直接影響香港夜期市場。從前中國富豪、國企確實需要香港,這個國際資本市場，即使推動「一帶一路」亦包括了香港地區，但已今非昔比。如今香港本土中小企因遊行示威營業額大幅下降，結業的結業，很多人不知道以為每間店都是大財團，其實中小企是捱不過一兩個月的營業額大幅下滑，特別是食肆。因為食材會變壞，亦會做成雙失，蝴蝶效應就是失業率將繼續向上，很多人誤以為地舖受影響，實際上是整條輸送鏈都會出現裂口。生意做唔到，入貨亦自然減少。政府統計處發表的對外商品貿易統計數字顯示，7月份本港整體出口和進口貨值均錄得按年跌幅，分別下跌5.7%和8.7%，零售及餐飲大受打擊，甚至不少企業都已經停薪，甚至結業，新裝修的鋪甚至會出現負債。再來香港機場發生的暴力和混亂，國際對這座城市已列為危險城市，影響擴展至旅遊業，電影發展。

最後得益者亦是地產商、大商家，你做唔到生意，租亦是照交！中國富豪已開始將資金轉移到新加坡或倫敦，香港的金融地位亦不是牢不可破，數年前已有深港通、滬港通，中國早已打算金融全國一體化，但如今已有另起爐，決定打造深圳取代香港，真正得益方是新加坡、東京、美國。

每個人要快樂成功，有三件事情非常重要：（一）每個人都要有責任，有學識，有遠見；（二）要正面看待周圍的事物；（三）把願景變為現實。要實現遠景，必須先改變自己的狀態，看清局勢，才能看清遠境。「讀萬卷書不如行萬里路，行萬里路不如高人指路。」恒生指數現報25,664點，實際上是在上落700點間搖擺。

方神大膽預測未來劇本，本周末只要社會沒有警民再次升級的衝突，9月開學後，大市會反覆逐漸向上，今年第四季（10-12月）將先跌後升，特別是10月份多日跌幅，單日大升挾淡倉；明年1月再跌，3月再升，8月開始進入向下調整市。他建議，現階段是買股容易，炒市難，即日買賣，自然問題不大，而新手只宜上下午的即日市，因波幅過大，又多在半夜夜期時段發生，因現時美國總統連記招都唔使開，直接網上打幾句，已足夠馬上令大市波動，輕則400-500點，重則800-1,100點。貼市炒家宜調整注碼，甚至設定止蝕價，止賺亦宜拉遠距離。