作者:張嘉奇，鼎成證券分析員，早年修讀新聞及傳播學系，其後獲得金融學碩士（投資管理）及企業金融學碩士學位，曾於財經新聞通訊社任職多年，現時主要負責撰寫上巿公司分析報告。
金價揚 多元資產捉良機
中國於上周五（8月23日）宣布對美國入口的750億美元商品加徵關稅，兩國經貿關係更陷入寒冬。於環球經濟前景更趨不明朗下，離岸人民幣隨即應聲急挫、逼近7.2關口，而美國已於7月減息四分一厘，今年或再減一次息，可預期美元匯率將持續走弱受壓。巿場避險情緒升溫，被視為重要的避險工具黃金，價格亦將獲得支持，SPDR金ETF（02840）可成為投資者分散風險的選擇。
各國央行急增黃金儲備
除此之外，全球的黃金需求亦在增加，促使金價趨升。按世界黃金協會（WGC）的資料顯示，今年第二季全球對黃金需求達1,123噸，按年上升8%。而根據國家外匯管理局公布的《國家外匯管理局年報（2018）》，中國已成為全球第一黃金生產國和消費國，截至去年底止，黃金儲備為1,852噸，全球排名第六。事實上，多國央行近期亦增加黃金儲備，於今年第二季共購入黃金224.4噸，令上半年累積購入374.1噸、淨增幅為近19年紀錄中最大。其中，中國人民銀行於8月公布，已連續第八個月增加黃金儲備，於7月增加32萬盎司後升至6,226萬盎司。各國央行增持黃金資產配置，無疑對黃金價格有支撐作用。
巿面上提供不少黃金價格相關的產品，其中，黃金相關股票（如：金礦業務）除受金價變動的直接影響外，投資者亦需承擔個別公司的營運及管治風險；至於黃金相關基金，雖然可避免受個別公司的質素影響，但因普遍認購費、管理費較高，難以直接反映投資金價變動的潛在回報。SPDR金ETF雖然亦會收取信託費用，但相對地低，加上較投資實金的入場門檻低，亦不需收取保管費等，故此可視為間接投資金價波動的佳選。
執筆時，黃金價格為每盎司1,526.6美元，自去年下半年起已累積升幅超過兩成。展望美國明年舉行總統選舉之前，可預期特朗普（Donald Trump）將不會急於此前完全解決問題，相信中美貿易問題亦將難於短期內降溫或解決，相信黃金價格仍有條件繼續穩步上揚。SPDR金ETF可於1,020元買入，中短線可看1,200元，止蝕價900元。（建議時股價:1,133元）
【權益披露：本人沒持有上述股份】
