冼樂欣 : 壞消息頻傳仍無懼　北水連續掃貨15周

作者: 冼樂欣

壞消息頻傳仍無懼　北水連續掃貨15周

港股上周止跌回升，恒指重回26,000點大關。上周收26,179點，全周升445點。不過，上周五傳來貿易戰壞消息，本周恒指升勢難保。

中美貿易戰升溫，由於美國向3,000億美元中國商品加徵10%關稅，中國上周五（8月23日）作出反制措施，對美國750億美元商品加徵5%或10%關稅，分別在9月和12月生效。美國不甘示弱，總統特朗普（Donald Trump）當晚宣布對5,500億美元中國商品的關稅，再加徵5%，更呼籲美國企業撤出中國。

中美雙方劍拔弩張，美股及中港股市先後急挫，港股本周一（8月26日）甫開市便急跌逾900點，猶幸收市跌幅收窄至499點，但市場對中美貿易戰及全球經濟衰退的憂慮仍然揮之不去。

香港反修例運動持續了兩個多月仍是困局難解，港股市場氣氛差劣，但南下資金卻持續流入，趁低吸納。北水上周淨流入127.5億元，當中滬水入89.3億元；深水入38.2億元，已是連續第15周錄得資金淨流入。踏入本周，北水周一淨流走23.47億元，但周二淨流入70億元，仍是淨買貨的狀態。

從十大個股成交看，建設銀行（00939）是大贏家，全周流入30.19億元，登上北水流入榜榜首；騰訊（00700）按周流入12.07億元，排名第二。其他中資金融股亦獲北水支持，工商銀行（01398）流入10.27億元，排名第三；中國太保（02601）流入2.59億元，亦成功入榜。

人民銀行上周二（8月20日）首次使用新貸款市場報價利率，以公開市場操作利率，主要是一年期中期借貸便利利率再加上風險溢價。首次報價一年期利率4.25厘，較舊機制下降0.06個百分點。

大行預期，為應對經濟下行，LPR和貸款利率有下降機會，但對銀行的影響並非太大。不過，有人行官員稱，短期內貸款利率下降，對內銀息差及盈利有一定影響，令內銀股普遍下跌。不過，內銀走勢尚算穩定，股息亦維持6厘左右。

另一受資金關注的板塊是醫藥股，中生製藥（01177）及藥明生物（02269）分別流入6.42億元及2.58億元。中生製藥首季純利8.57億元升逾11%。中生製藥為專科製藥及創新藥研發龍頭，集團預計未來三年有近10種新產品推出。中生製藥的股價也較硬淨，在大市充斥負面情緒時，仍未被拖垮。

藥明生物亦公布中期業績，上半年營收同比增長52.4%至16.07億元人民幣，純利增長逾八成至4.5億元，表現亮麗。同時，北水上周沽走三生製藥（01530）及石藥集團（01093）兩股，分別流出5,500萬及2,200萬元。石藥上周升勢淩厲，股價升近30%，北水趁高沽貨。石藥中期收入111.8億元人民幣增長27.6%；純利18.8億元人民幣增長24.8%。即使受帶量採購政策影響，多家藥企上半年仍能交出不俗的成績表。

不過，三生製藥沒那麼幸運，半年少賺38%至3.21億元人民幣，遭多家大行調低目標價，其中高盛及大摩分別降至17.1及16元、瑞銀最淡，將目標價調低至14.8元。

走資榜三甲組合較為罕見，恒基地產（00012）淨流失1.39億元，罕有排名第一；融創中國（01918）走資1.26億元，排名第二；稀客敏實集團（00425）淨流出1.12億元，排台第三。滙豐控股（00005）及中國鐵塔（00788）分別流出7,900萬元及6,800萬元。