作者：梁延浩，勤豐證券持牌代表/副總裁。擁有十年股票、外匯、貴金屬及期貨等專業知識，善於透過分析不同市場變化，捕捉市場機會。
恒指全年正式轉跌 環球市況10月更兇險
8月份恒指下跌2053點，即回落7.39%，較7月回落2.68%有加速回落的情況，翻查過去記錄，8月及9月回落多為一個下跌浪的加速下跌月份，加上港股出現50天線跌穿250天線的「死亡交叉」市況，過去十年出現7次，隨後恒指有4次回升（2010年6月、2012年6月、2013年7月、2014年3月），3次再加速下跌（2011年7月、2015年8月、2018年7月）。
一般快速見底的情況，回升過程約兩個月內完成；但若是另一種情況即加速回落的3次「死亡交叉」是不容忽視的，而且今次出現「死亡交叉」的情況與上述三次都有彼多相似之處。（一）在「死亡交叉」發生時，250天線呈向下趨勢；（二）在「死亡交叉」發生前一個月，出現日線大裂口跳空式下跌。
現時如果要看好，在沒有收復26500-26900這個裂口前仍不宜太進取，最近兩次出現「死亡交叉」後，2015年恒指回落13%、2018年再回落14%，故今次在客觀環境及全球經濟不明朗的情況下，我建議大家還是略為保守一點較好。近期上漲較多的藥業板塊個別龍頭已開始有炒作味道，例如中國生物製藥（1177），石藥集團（1093）之類，如再進一步上行，可以先行獲利，套現部分資金調入逆向ETF作對沖，我估計9月市況會比較膠著，10年份可能見今年低位，10月往往是很多企業還債或續債的高峰期，加上英國很大機會10月硬脫歐，中美貿易戰未有消減象，故建議最多以30%資金入市。南方恒指二倍逆向ETF（7500）可考慮7.8元入市，跌穿7.4元止蝕。
筆者為香港證監會持牌人士，客戶持有中國生物製藥、石藥集團及南方恒指二倍逆向ETF等權益。
