P3 廉可寄財
作者：李嘉廉，百利好智庫研究部董事，特許金融分析師 (CFA)；NOWTV特約財經分析師，香港電台、新城電台、商台特約股票分析師。擅長宏觀分析，建立量化預測模型，觀察資金流動趨勢及各市場的互相關聯性，從中找尋投資價值。
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題目：九月粉飾太平 恒指反彈可期
恒指險守25000點後開展技術反彈，中美貿易談判有望重啟，雖然未必會達成協議但市場估計雙方暫時休戰，有利恒指反彈。另一方面，臨近建國70周年的日子，國家隊開始入市出手維穩，而人民銀行亦公布全面降準保持市場的流通性，令金融股及內券股成今次反彈浪的火車頭。此外，美國8月的製造業PMI數據竟跌破50的榮枯線，預示美國的經濟正步入衰退，而且美國8月的非農就業數據新增職位遠差於市場預期，似乎企業的去庫存行動的負面影響已蔓延至就業市場，同時亦加大美聯儲於9月減息的理據，問题是預期內的減息行動對後市的支持有多大呢？
回顧港股投資者要留意的是大市的成交額仍只有800億元左右，反映投資者的風險胃納未有回升，9月只能解讀為技術反彈浪的升市，未宜對後市過分樂觀，特別是英國脫歐的不明朗前景將於10月持續困擾市場。英國新任首相約瀚遜主張硬脫歐，並表示將不延長10月31日的脫歐死線，在保守黨21名黨員倒戈下，約瀚遜已失國會上下議院的控制及脫歐主導權。雖然英國國會主張延期直至有合適的脫歐協議出現，但如約瀚遜不向歐盟提出延期，英國將有很大的可能於10月31日自動無序硬脫歐，令全球金融系統出現崩潰。
現時國會可以做的是同意約瀚遜推出的提前大選，以供英國選民對英國前途作出投票，但此舉或將令保守黨痛失多數議席，工黨或將上台。面對英國內外的困境，9月反彈或只是曇花一現。
筆者非證監會持牌人士，未持有上述股票。
