P15股壇．煉金術【股價圖：海螺水泥（00914）】
楊德華（Edward）現為Conrad Investment Services Limited執行董事。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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題目：大市急升千點後短期部署
上周三（9月4日）特首林鄭月娥正式宣布撤回逃犯條例修訂，姑勿論因甚麽原因突然作出撤回決定或者撤回時機是否恰當，但相信大部分香港人都是樂見的。當日中午傳出撤回方案時，市場反應非常亢奮，恒指迎來久違的千點大升市；過去深受社會運動困擾的本地地產股、收租股及零售股等都出現大舉反撲，升幅超過一成的比比皆是。執筆之時，恒指已經補回8月2日至5日的下跌裂口，現時有力挑戰27,500點關口，再補回8月1日至2日的下跌裂口位置；而短線恒指支持位在26,000點。
本地零售股基本面未改善
逃犯條例雖然正式撤回，但香港社會運動短期而言仍未有退卻迹象，早前本地零售股出現大升，筆者認為只是資金補空倉而搶高股價而已，行業基本面仍未有太大改善，特別是人民幣持續貶值及中美貿易戰的困擾，大大打擊內地人來港可消費的能力。所以社會運動只是短期影響，真正核心原因仍是內地居民消費力問題。
A股回勇 內險股可取
或許投資者過於看重香港社會運動發展，內地A股近期走勢不錯，上證綜指重上3,000點水平；內地券商股近期跑贏大市，受惠於內地市況好轉，多家券商公布的營運數據都有大幅改善，不過買賣內地券商股要比較貼市及小心，皆因內地股市「風向」轉變甚快；中美貿易戰暫時緩和，中央多番出手刺激經濟，加上富時及MSCI擴容等利好因素支持A股近期上升，不過再上升空間不算太大，反而內地保險股更為可取，皆因投資收益有望增加，同時亦受惠內地「減稅降費」政策，中資保險股尋內地金融股的首選。
水泥板塊估值吸引
至於資金近期有明顯「換馬」迹象，由早前強勢的醫藥及內需板塊流出，轉入資源、原材料、汽車、手機設備股身上。筆者近期看好水泥股走勢，從2019年上半年業績看，水泥板塊整體盈利仍能維持增長，雖然2018年上半年的基數較低，但現時內地水泥價格有回升迹象，整體仍在高位區間徘徊，預期下半年可保持此價格水平。水泥板塊現時估值甚低，平均市盈率只是6倍左右，在如此市況下具有高度防守性；加上要刺激經濟少不免加大基建開支，對水泥有穩定需求，出廠價格上有保證，當中屬龍頭企業的海螺水泥（00914）及中國建材（03323）都值得多加留意。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
