P30 期權布局
陳偉明
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題目：淡倉大穫全勝 等待下一次機會
自從林鄭宣布撤回逃犯條例，港股9月初突破恒指頭肩底頸線26,356點後輾轉向上，正當市場普遍預期港股有能力挑戰頭肩底量度目標27,800點，甚至28,000點水平，港股卻在與250天線吻別之後，於27,366見頂並且急速回落。幸好筆者早已強調期指升至大約27,258點至27,467點是黃金比率重要阻力所在，而且市場上提及的所謂利好消息其實已經反映在價格之內，因此見頂機會甚高，有貨要走並且要作出淡倉部署。
很多投資者經常犯下錯誤，拿出市場已經知道的消息及新聞去分析大市，卻忽略計算消息是否已經反映在價格之內。始終投資市場是炒作預期，而並不是讀死書地背通已知新聞行事。這些說話似是理所當然，但我們會見到很多投資者不斷重複又重複犯下相同的錯誤，導致經常摸頂買貨，低位沽貨。
沙特阿拉伯石油設施遇襲、內地經濟數據遜預期、穆迪調低香港信貸評級展望，以及聯儲局委員對利率走向出現分歧，導致港股上周急速向下。即使各位沒有聽從筆者建議高位沽貨，只要見到港股跌穿明顯支持才行動離場及對沖風險，認錯亦未算遲，理論上損失是有限數。最害怕的是，投資者麻木地被市場氣氛感染，認為港股急升過後略為調整好正常，並且認為很快又會再升破高位，而拒絕沽貨離場。
有一些相對簡單易用的客觀分析方法，筆者在不同場合教了至少超過十年，一次又一次幫助筆者避過不少劫數，並且帶來不少利潤。可惜的是大部分投資者始終是懶惰的，即使分析方法簡單到只需要用幾分鐘時間，但他們寧願盲目相信別人的胡言亂語，也不願自己停下來冷靜分析，導致經常被市場情緒牽著走，而最後慘敗輸錢收場。
待逢低布局良機
中美貿談再現暗湧，美國總統特朗普於上周五（9月20日）突轉口風，表示無意指與中國達成「部分協議」，加上中方代表突然取消訪問美國農場，拖累港股於本周一（9月23日）跌至低見26,186點，連續6日，為今年最長跌浪，累瀉1,130點。
筆者提及的淡倉策略當然大獲全勝，保守期權淡倉策略繼續推止賺，短炒期權即月Long Put在跌穿期指頸線26,288點後則全部離場，輕鬆賺取超過一倍回報。期指最新關鍵支持是本周一低位26,119點，未正式跌穿這一個低位之前，筆者不會輕易增加淡倉，相反可以嘗試小注撈底炒波幅，但要嚴守止蝕。
筆者自己傾向等待一個更有利的位置，才作出相關期權策略部署。在投資市場上，有陣時等待也是一種技巧。
