P3 港股研究所
作者：祖安娜—金融碩士，在財經界擁有11年經驗，專注發掘具增長潛力的股份。
==========================
題目：合景泰富地產派息吸引 中期業績增長顯著
合景泰富地產（1813）為劄根廣州的房地產開發商之一，旗下擁有逾150多個物業項目，分布於內地及香港共38個城市，涵蓋中高端住宅、別墅、服務式公寓、寫字樓、酒店、購物中心等。集團早前公布上半年業績，截至6月30日止中期純利約59.64億元人民幣，較去年同期升高達1.75倍。每股盈利1.879元人民幣，派中期股息每股32分人民幣。
擁有共計權益建築面積約1,772萬平方米的土地儲備，足夠三至五年發展所需。集團透過公開招拍或併購等不同方式，成功在一線城市北京、廣州及二線城市杭州、重慶等共獲取16個項目。以深耕佈局粵港澳大灣區以及長三角區域為發展策略，在這些區域合計約佔總土儲的六成，穩健的土地儲備及相關補充策略奠定集團未來發展重心。集團亦將在未來數年加快自營購物商場的開業，該商場位於北京、蘇州、成都、廣州、南寧等地。此外，廣州、深圳、成都等地長租公寓的推出，透過增加更多的經營性物業，相信能帶來長期穩定的租金收入。
集團本港項目銷售理想
由合景泰富與龍湖集團合作發展的啟德坊二期住宅發展項目「Upper RiverBank尚珒溋」9月下旬公布第二張價單，大部分單位均為原價加推，少量單位加價1%；兩張價單共套現約35億港元。項目收票逾500張，為首批收票數目4倍，項目銷售情況理想，如集團加推單位可進一步加快資金回籠。
展望集團計劃於下半年位於廣州、佛山、天津、南寧、北京等地推出多個新項目。這些地區經濟發展快速，剛性住屋需求較大，抗風險能力亦較強。加上集團亦有推出不受政策限制的寫字樓、商舖等，在補充貨源同時，有助自身爭取市場銷售份額。集團的整體盈利能力仍相對穩定，預計來年集團業務仍保持強勁增長。估值方面，目前市盈率約4.8倍，周息率達10%，息率吸引。
筆者沒持有上述股份。
