P4 主播投資學
作者 : 溫冠麟，匯生國際金融集團有限公司 董事。FB：Sunny温冠麟-平民投資。
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題目：談談金 淡淡甘
黃金價格從6月頭起出現了突破性的走勢，一舉衝破1,300美元與1,400美元的心理關口，而且交投量大增，顯示市場的情緒已出現根本性的改變。雖然昨天金價有所回落，但站於各種因素，黃金價得追捧。
市場一直推斷聯儲局需要縮表，是因為過往過多QE，導致聯儲局買入了許多債券，聯儲局的資產負債因而膨脹到一個高水平。為了令美元貨幣系統可以恢復平衡，因此聯儲局需要縮表，把手上的債券退給市場。
QE的目的是向市場注入更多的資金，操作是透過向市場買入債券。企業就相對容易融資去擴充業務。另一方面QE亦可以令消費者以較低的利息貸款，增加資金流動，經濟才可以有增長。
但聯儲局已兩度減息，表示原有的縮表計劃將沒法完成，而金市出現突破，很大原因是受到聯儲局兩度減息所影響，市場波動性增加，商品投資的避險情緒亦增加，資金流向性改變，大大抬高商品價格，這是一種方向性的改變。
資產配置之道
投資者對於現時部署，還是該站於資產配置這個角度。我們資產比例還是大概保持在的30-40%。三倍做多黃金礦業指數（NUGT）比較值得留意，最近回，觀望會否回落到25至30元區間，可嘗試分段買入，值博空間極大，性價比高，倘若美聯儲局再度減息，或刺激美元走弱，一定會有更多投資者在組合中增加黃金的佔比。更甚是美股出現明顯跌幅，這種轉變有機會推動黃金步入新一輪的牛市，金價的升幅將超乎很多人的想像，相信黃金可作中長線投資。這個市場情況下亦可選擇繼續做對沖策略，比如反向ETF，如納斯特克指數ETF-ProShares（SQQQ），標準普爾500波動率指數（VIX），繼續小注看空作對沖。另外60-70%就繼續防守性部署，以債券、債券基金、保險作穩健增長。
