作者：任盈盈
滬杭甬價平基本面佳
美國2020大選在即，相信特朗普的動作會愈來愈多，近期的「烏克蘭事件」更令人聯想起通俄門一役，政局增添不確定性，金銀價格齊飛。不過，經過過去一個月，金價的急漲後，黃金現時的位置值搏率一般，價格只維持在高檔位徘徊，投資者要避險，也不要高追，不妨靜待1480美元之後再進行部署。
既然從避險角度出發，在現市況下，公用股仍有一定可取之處。浙江滬杭甬（576）主要經營高速公路，帶來穩定的現金流，集團今年半年收益約57.22億元（人民幣，下同），按年增長6.2%，純利升7.8%至19.78億元。集團去年12月宣佈向母公司收購申嘉湖杭高速公路公司100%股權，其中包括申嘉湖杭高速公路和舟山跨海大橋兩項資產，令集團目前經營的主要高速公路增加至7條。今年上半年，高速公路業務收入按年增加2.4%至38.82億元，佔總收益的67.8%。
集團業務多元化，亦有望減低對平穩公路業務過度依賴，並帶來增長點。集團旗下證券業務，上半年收益為16.41億元人民幣，上升8.4%，佔總收益28.7%。浙商证券8月份营业收入为21.68亿元，按年升54.17%，纯利为5.29亿元，升199.07%。另外，滬杭甬尚有其餘業務，其持有51%權益的浙江余杭高速公路旗下浙商開元名都酒店，期內收益4655萬元人民幣；持有100%股權的浙江大酒店，期內收益3354萬元人民幣。集團業務多元化，亦有望減低對平穩公路業務過度依賴，帶來增長點。
滬杭甬現價息率達6.4厘，今年業績表現平穩，派息應可維持。集團股價近期持續於6.6元至7元水平橫行，現價仍處於年內低位，目標7.5元，跌穿6.2元止蝕。
