P4 投資新角度
作者: 李慧芬—畢業於美國皇家百聖大學，主修商業行政，現時擔任高寶集團證券執行董事。
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題目：中美貿易磋商良好 創科受追捧
創科實業（0669）旗下Milwaukee在垂直整合模式及開拓新業務區域帶動品牌錄逾20%增長，其中電動工具業務更錄得強勁的雙位數增長，整體表現優於市場。此外，集團其他電動工具品牌亦表現卓越，當中以Ryobi業務的表現最為突出，錄得高單位數增幅。集團的地板護理業務策略性地專注於發展充電式技術及地毯清洗工具，表現持續向好。
公司在關稅陰霾下仍具有增長能力。公司上半年收入、毛利及純利均持續增長。預期公司的穩定運營將持續下去，主要受惠於無線產品滲透率上升（尤其是非住宅）、地域擴張及創新因素等。雖然理論上公司受美國關稅問題影響很大，但在生產基地多元化、推出新產品、效率提升、良好供應鏈管理和人民幣貶值的情況下，料有能力解決相關問題。
公司正將生產廠房分散至不同國家。目前有約80%產能來自中國，未來中國廠房產能不會下降，但其他地區的廠房產能會提升，預期三年後中國產能佔約50%。中國生產的產品只有出口至美國才受影響，若將出口至美國的產品由中國廠房轉移至其他廠房，空出來的產能可以生產產品出口至其他國家。越南廠房已經投產，目前正研究在墨西哥設廠，包括如何可以符合最佳成本效益，以及在當地生產甚麼產品等，預期最快明年落實。
創科上周曾在51元獲買盤支撐，並以陽燭結束一周走勢，投資者可於53元左右吸納，目標60元。
