作者：智易東方證券行政總裁：藺常念
港鐵承受擔當不了的重擔
我在幾個月前寫一篇文章，呼籲港府把港鐵私有化，以符合公眾利益。當時反送中抗議行動還未開始。當時私有化港鐵的理據是，港鐵過去一年在沙中線工程中監管失職，令到工程嚴重延誤。港鐵高層只有行政總裁提早退休，其他高層奬金就收。完全缺乏問責，不符合公眾利益。另一方面，根據高鐵及沙中線的造價，都是天文數字。港鐵就算有地產收益，也不能在有利潤的情況下經營。港鐵收費的定票價標準，經常領導香港通漲及物價上升，每年票價都上升3%，高於市民收入升幅。令到市民交通負擔過重，不符合公眾利益。港鐵作為一間上市公司，是需要加價來維持利潤，為股東尋求合理面報。但股東合理回報，就是加重市民交通費負擔。當時因為問責及公眾交通費負擔問題建議港府把港鐵私有化，來更有效地服務市民。
上一篇文章幾個月過後，香港已經成為動亂之都。6月份反送中示威開始，港鐵屢次遭到破壞，自十月一日以來都不能完全正常地維持服務。是時候重新評估港鐵的經營，是否符合公眾利益。自反送中社會抗議活動6月開始，港鐵都持中立地位。在721元朗事件，港鐵把受攻擊的市民接走，離開攻擊現場。當時示威群眾都認為港鐵站在群眾一方。事情在人民日報一篇社論，批評港鐵接走示威動亂人士，發生變化。港鐵在提供交通服務有180度轉變，港鐵經常把有示威地區的港鐵站關閉。令到示威人士批評港鐵為黨鐵，暴徒開始破壞行動。不交車費，及破亂港鐵設施。關鍵日子是8月31日，當日有大批示威人士眾集在機場。港鐵因應港府政策，關閉機場及東涌站。令到一萬示威人士，要步行15公里，大嶼山機場公路出市區。同日，太子站發生兩幫不同派人爭執，港鐵職員招警察。警察進入太子站，引發示威群眾對警察及港鐵的仇恨，成為人民公敵一號及二號。
當時暴民只對港鐵若干車站進行破壞，估計破壞達到五千萬元，但港鐵仍然可以每天維持服務。但是港府在9月30日通過反蒙面法，在當晚的暴動，港鐵設施受到嚴重破壞。過半的車站受到破壞，鐵路服務在10月1 日，破天荒的停止服務。直到今天，港鐵仍未能完全恢復正常服務。估計9月30日的災難性破壞，港鐵淨修理費用高達5億元。還未能計算到車費損失，及車站和商場的租金損失。10月20日暴徒又再破壞港鐵設施，顯示破壞變成常態，維修費成為經常開支。
2000年港鐵上市，當時股壇長毛，David Webb，已經反對。表示港鐵需要按照港府的要求，可能作出不符合公眾利益的決定。過去三個月發生的事，充份反映到港鐵基本上的按港府要求行事。在港府和群眾衝突之中，港鐵成為磨心。要為港府執行政策，不能同時符合群眾，及上市公司和股東的利益。
港鐵每天載客5百多萬人次，上半年鐵路客運利潤達到9.52億元，即是每天520萬元。港鐵車站及商場租金利潤更高，上半年達到49.08億元。下半年單是維修費用已經達到6億元，還沒有計算每天損失一百萬車費收入，及額外請人維持秩序。租金收入亦因車站及商場關閉受到損失，金額可能達到5億元或以上。粗計一下，港鐵下半年維修及租金收入減少的損失可能達到10億元。港鐵上半年的經常性利潤達到26.65億元。即是下半年的盈利可能大跌40%或以上，按道理港鐵應該發盈警。
在盈利大減40%情況下，明年的車費應該怎樣定？如果要維持港鐵以往經常盈利，車費要大増20%以上，來彌補今年的損失。到時市民一定會強力反對加價。事到而今，港鐵根本不能以一間上市公司的原則經營。港鐵不可能應付社會的矛盾，不可能執行港府的行動，又同時兼顧市民群眾利益，及股東利益。現時要港鐵及股東承受社會暴亂的責任，是承受不了的重擔，對港鐵及股東都不公平。在公眾利益原則下，港府應該認真考慮，把港鐵私有化。把鐵路納入運輸署管轄，所有其他地產及海外業務出售，還錢給現有股東，是最有效的解決方案。
