P14 投資世界【股價圖：新城悅服務（01755）】
作者：常歡（蘇家榮），證監會持牌人士，程式選股師，其投資組合於《資本一週》X《炒股幫》的擂台榜於2017年度增長110%；2018年度逆市增長45%，摘取總冠軍。====================
題目：新城悅服務重生 待調整買入
新城悅服務（01755）控股股東王振華（兼新城發展（01030）的董事長）於7月被上海普陀區人民檢察院及公安機關的通報，王振華因涉嫌犯罪於2019年7月10日被批准逮捕。事件導致股價由高位9.16元腰斬至5.02元。直至周二（10月22日）執筆時，歷時三個月，不但收復失地，更再次破頂高見9.29元。
其間投資者憂慮新城悅服務的增長動力會否受影響。這是因為新城發展的合約銷售或會放緩，而它在出售了一些資產之後或會更為明顯。新城悅服務管理層表示，新城發展的項目進度可能會受到一些影響，但仍會向新城悅服務提供大量面積。而因為較低級別的城市競爭應會較低，新城悅服務還將嘗試在這些地區取得更多第三方項目。另外由於高級管理層團隊保持穩定，並不受上述事件所影響，管理層對其擴張計劃保持樂觀。 管理層已在全公司推出激勵計劃以提升員工生產力，包括向32名高級管理人員授予購股權（行使價6.18元）。
業績靚爆
8月23日，新城悅服務發布2019年中期業績公告。報告期內，集團營業額為8.56億元（人民幣．下同），同比增加71.3%；集團物業管理服務收入約為3.98億元，同比增加18.5%。同時，物業管理服務收入佔集團上半年收入的46.4%；開發商增值服務收入達2.74億元，同比增加161.8%；社區增值服務達0.71億元，同比增長206.3%；專業服務收入為1.13億元，同比增長209%。
公告顯示，上半年集團毛利約為2.5億元，同比增長73.8%；毛利率為29.2%，同比上升0.4%；集團期內利潤為1.24億元，同比增長105.9%；公司權益股東應佔利潤為1.17億元，同比增長115.1%；淨利潤率為14.5%，同比增長2.4%。
截至2019年6月30日，集團總在管面積為4,440萬平方米，同比上升17.3%，其中新城系的在管面積為3,250萬平方米，佔比為73.2%；第三方的在管 面積為1,190萬平方米，佔比為26.8%。
同時，集團合約面積約為1.33億平方米，同比增加61.8%，其中新城系的合約面積為1.06億平方米，佔比為80.1%；第三方合約面積為2,650萬平方米，佔比為19.9%。
2019-2021年定下取進目標
公司已就未來三年制定積極目標，預計2019-2022年淨利潤的複合年增長率將達到50%以上。管理層預計2022年在管面積將達到2億平方米。這將使公司實現收入60億元人民幣。其中約40億元人民幣將來自管理費收入，約10億元人民幣將來自社區相關服務。預計2022年淨利潤為10億元人民幣，相當於約16.7%淨利率。根據彭博共識預測，股份2019年市盈率為15.3倍。
此外，董事會認為公司於2019年6月28日、2019年7月31日及2019年8月30日當時的股權高度集中問題已獲解決，而於上述日期股權並無集中於少數股東。
10月21日執行董事戚小明以自有資金在公開市場按平均價每股8.5元，認購合共25萬股公司股份，佔已發行股份總數約0.03%，總代價約212.55萬港元。消息發出，股價便推升至歷史新高，火鳳凰重生之勢。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
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