P18 市場仁語+搵錢幫
作者：唐仁
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題目：東曜全產業鏈藥企 有望持續高速增長
港股IPO市場持續旺盛，論板塊以醫療及生技股表現最佳，接下來的生物科技股中，現正招股的東曜藥業（01875）結合兩岸三地醫藥領域及資本市場優勢，集團計劃11月8日上市，最高集資額近6.8億元。
東曜是臨床階段生物製藥企業，專注抗腫瘤創新藥物和治療方法的研發和臨床外，還擁有自主生產技術和營銷平台，是目前港股中唯一具有全產業鏈的抗腫瘤專家型藥企。東曜藥業目前已擁有針對治療中國10大癌症中合共9種的綜合性在研腫瘤藥物組合，包括多種單克隆抗體藥物（mAb）、抗體偶聯藥物（ADC）、溶瘤病毒藥物及創新給藥技術腫瘤藥物（如脂質體藥物）；而其產品系列包括7種在研生物藥及5種在研化學藥物，其中11種為自主開發藥物。於2020年至2024年間，集團計劃推出約6種創新藥物，潛在市場規模近300億元（人民幣．下同）。集團已進入第三期臨床試驗的TAB008（貝伐珠單抗）的2024年對應市場規模達142億元。此藥預計於2021年初前進行商業化推出市場。
市場投資者關注創新藥品研發後的生產和銷售布局，像東曜藥業這種從藥物發現、臨床試驗、生產、營銷等全產業鏈關鍵環節一應俱全的創新型藥企，因而受到廣泛關注。東曜藥業這次IPO已引入台灣上櫃公司晟德大藥廠（4123.TW）、一直專注生命科學和健康醫療領域投資的Vivo Capital和年興紡織成為其基石投資者，合共認購約1.57億港元的可供認購股份，佔約是次IPO集資金額23%。
創新藥變現能力強
事實上，東曜藥業未來業務多線並舉，收入基礎多樣化，預期可較不少港股同業更快實現收益盈利。除了重磅藥TAB008不久將來便得以實現商業化外，東曜藥業亦採用了開放平台業務模式，可與產業價值鏈中處於不同階段的第三方藥廠進行合作，如外包CDMO、創新藥物專利授權、臨床試驗合作以至藥品代理銷售等，擴大收入基礎。
東曜藥業未來可持續發展性極強，除了來自內在的在研藥品管線市場化和商業化，還有來自於外在的眾多業務合作機遇，較其他單向或依賴單一業務形式的同業更具可觀盈利能力及投資價值。=====================
搵錢幫
高飛，縱橫股市、期貨、期權、外匯等市場逾20年，於多份報紙及雜誌撰寫專欄，有「股壇魔術師」之稱。
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題目：天保受惠雄安新區發展
自2013年至2018年，中國城鎮人口從13.6億人增至近14億人，且於去年底城鎮化率達59.6%。隨著中國城鎮化進程加快，房地產開發市場仍具有巨大的增長潛力。正在招股的中國天保集團（01427）是一家位於京南衛星城涿州、距離雄安新區不到50公里的房地產開發和建築企業，值得留意。
集團的房地產開發業務及建築承包業務已達成協同效應，使集團能夠開展多元項目組合，並提升效率。此外，集團已採用「建築先行，地產跟上」作為集團的開拓策略，即首先利用集團強健的建築資質，與當地政府機構及房地產開發商合作進行建築項目，進而促進集團在該區域的房地產開發業務的發展。
集團擁有良好的區位優勢，從而可受益於協同發展京津冀地區及發展雄安新區的國家戰略。憑藉即將到來的2022年北京冬奧會的機遇，集團將有更大發展空間。
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【A圖】中國天保集團董事長及行政總裁李保田（中）。
