作者: 張家豪，特許技術分析師（CMT），中順證券投資經理。熱愛羽毛球。Facebook：CheungKaHoInvesting
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題目：第四季恒指重上二萬九
對大部分投資者來說，今年市況可說是比坐過山車還要波動。恒指先是由年初25,000點水平，升至第二季初30,000點水平，上升5,000點。其後第二三季，又再次回落至25,000點水平，下跌5,000點，中間還有一個2,000點的反彈。執筆之時，又再回到27,000點之上，即又有2,000點的波幅。因此，若只計算這些大的升跌浪，單是今年頭10個月，已有14,000點的波幅。
2017年，單邊上升的大牛市，恒指由22,000點升至近30,000點，升幅才8,000點。2018年，恒指由最高33,484跌至最低24,540，跌幅才約9,000點。由此可見，14,000點的波幅可算是一點都不少。
投資者若能捕捉到今年的升跌韻律，回報相信會相當可觀。然而，說易行難，當剛過去的數個月市場環境每況愈下，壞消息一個接一個，又有誰有信心知道25,000點就是最壞的時刻呢？更多的情況，反而是投資者在低位時，受到環境和傳媒的影響，因而在低位沽貨，打算以後在更低的位置買回，獲得更好回報。
因此，在這種波動大的市況，散戶對走勢的轉變總是後知後覺，通常是輸得特別慘。以現時的情況為例，不少散戶對後市依然睇淡，但我認為恒指今年內不但能重上28,000，甚至能挑戰29,000。
