作者：李嘉廉
三大因素支持 油價短線反彈
自從美國頁岩油大幅增產後，全球原油市場的供過於求問題日趨惡化，油價亦因而持續弱勢。更甚者，自中美爆發貿易戰後，全球原油的增長預測接連被下調，作為全球最大的能源消費國中國，中國年內的GDP增長或只有6%的目標下限，更令原油消耗前景未明，油價被持續打壓。可是踏入今年下半年，油價暫時企穩55美元附近，在中美貿易戰暫緩、油組減產及沙特阿美上市等三大利好因素支持下，油價短線或迎來技術反彈。
中美貿易談判達成首階段協議，中國以加大購買美國農產品，換取美國暫緩關稅，已令投資者憧憬中國的GDP增長回復，中國產品的出口可趕及年底的感恩節及聖誕節兩大美國消費檔期，對中美雙方也有利。事實上，中國財新10月製造業PMI急升，已反映中國的中小企業新增訂單有所回升，令中國的經濟活動重拾動力，有利油價於第四季反彈。
此外，油組下調未來4年的原油需求預測7%，反映原油市場失衡將持續，油組亦不得不繼續減產力保油價，因而對油價於今年內仍支持。
最後，沙特政府最大的資產沙特阿美將於12月上市，而且市場估計明年將於日本作第二上市，初步估計其估值高達1.5萬至1.8萬億美元，勢令以沙特為首的油組力保油價，以支持沙特阿美以最高估值上市。事實上，作為全球最賺錢的企業，沙特阿美上市勢成全球焦點，投資者可留意油價上升，年內目標價上望60美元。
執筆時筆者未持有上述股票
百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
