P16 百家爭鳴
作者：蔡鶴卿，蔡氏在股票市場打滾多年，深信投資是一種美學，見盡無數舞高弄低的財技，盡收天下兵器，達至和而不同的境界。說不上大富大貴，但卻身經百戰，集百家之所長，最擅長拆解細價股的財技操作。
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題目：阿里終將來港上市
據指，阿里將於本月最後一周掛牌上市，下周四（11月21日）將尋求上市聆訊；並有指阿里將以美股價格4%的折扣進行詢價。如果以此前公布的1拆8計價的話，港股定價大概會處在175元上下。不過，似乎市場上對於4%的折價並不滿意，希望至少折扣在8%至10%。
另外有傳，阿里今次的二次上市申請或獲「豁免權」即便各路消息滿天飛，阿里方面都始終保持低調。作為二次上市公司，據悉其已經申請了豁免權，即在通過港交所聆訊前無須披露其招股書，也不需要像首次IPO的公司再進行分析師路演。只要阿里的聆訊順利通過，就能立刻確定掛牌上市的日期。是否代表著，未來其他內地的獨角獸企業也會如此法上市呢？不論如何，相信也不會影響香港IPO的狀況。
阿里蓄勢香港上市
阿里作為一個龍頭科技企業赴港上市，可以促進香港市場的多元化，拓寬香港科技板塊的深度和廣度，吸引到更多的內地企業。同時，利用香港作為中國國際金融中心這個核心定位，與科創板一起締造一個中國多層次的資本結構。阿里作為標杆性企業赴港上市將為其他科技巨頭回歸創造一個估值標杆和參考標的。
今次阿里的回歸，相信會促進港股市場多元化，吸引百度、京東等更多巨頭回歸。而在去年，港股之中已允許同股不同權及非盈利生物科技企業赴港上市，已然為此作鋪路。阿里的回歸，正好給予其他獨角獸企業訊號，重投香港的懷抱。
另一方面，可以預期的是阿里到港上市可以推動成交金額的增加。以阿里在美股的交投量估算，如果有20%成交轉投港股，已達到38億元。以港股現時日均成交金額700至800多億元推算，一隻阿里大約推升港股5%成交金額。未來，我們可以預期港交所或會推出阿里的相關衍生工具產品，如期貨、期權等，而投行可能會發行阿里相關的牛熊證及輪證，未來有望進一步推升港股的交投量。
值得注意的是，今次阿里的回歸，將帶領阿里系與騰訊（00700）旗下的公司在資本市場展開激烈競爭。阿里的上市對騰訊控股亦偏向不利，因部分機構投資者或會換馬，令後者股價受壓。對美團（03690）也有不同程度影響，特別是美團近月升勢淩厲，投資者或鎖定利潤。所以持有相關股份的投資者，務必要多加留意。
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題目：消費者物價指數
消費者物價指數（Consumer Price Index，即 CPI；又稱居民消費價格指數），在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，以百分比變化為表達形式。各國央行在制定貨幣政策時，往往會考慮到該國的CPI水平，各國政府最害怕的就是通縮出現，因為通縮出現多數伴隨著經濟衰退。
CPI是衡量通貨膨脹的主要指標之一。一般定義超過3%為通貨膨脹，超過5%就是比較嚴重的通貨膨脹。CPI穩定、就業充分及GDP增長往往是最重要的社會經濟目標。如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩定因素，國家會採取緊縮的財政政策或貨幣政策，但近年各地經濟疲弱，各政府較擔心的是通縮多於通脹，一般情況下溫和的通脹對當地的經濟活動較為有利。
