P10-11 亨言澤語【加鎂錠表】【股價圖：中國建材（03323）】
作者：方澤翹，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
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題目：水泥行業數據見增長 中國建材有望突破
上周美國製造業持續強勁，均勝市場預期，11月製造業採購經理人指數（PMI）上升至52.2，為七個月新高，優於10月的51.3，而11月服務業（PMI）上升至51.6的四個月高峰，好過10月份數據50.6。早前美聯儲公布10月份議息會議記錄，強調密切觀察數據和貨幣政策，顯示12月再度減息幾乎是不可能，除非美國經濟步伐顯著放緩。避險情緒降溫之下，加上香港示威活動有所緩和，港股大機會重上27,000點關口。
美經濟數據強勁 協議仍難落實
中美協議仍在拖拉，據路透社引述消息人士表示，因中國要求取消更多加徵的關稅，而美國也提出更多的要求，令首階段貿易協議有機會推遲至明年。協議在今個月已出現多個變數，加上早前美國總統特朗普（Donald Trump）一反早前急於簽署的態度，指對美國正在徵收中國關稅很滿意，另外表示若不能達成協議就對中國繼續上調關稅。短期之內貿戰情緒仍會持續影響大市氣氛，投資者需留意最新變化。
而中國國務院副總理劉鶴表示，對美國的要求感到「困惑」，但他對中美達成第一階段貿易協議「謹慎樂觀」。有報道指劉鶴邀請美國貿易代表萊特希澤及財長努欽到北京舉行新一輪面對面貿易會談，日期希望在美國周四（11月28日）感恩節前舉行，有助緩和目前市場的憂慮，不排除會談後氣氛又由「憂慮」變為「樂觀」，中美兩國已持續一年半維持這樣的狀況，料在知識產權保護、強制外資轉讓技術及購買農產品的問題有較大分歧，全面協議落成的機會愈來愈細。
水泥旺季 中建材伺機吸
大市波動性大，投資者現階段應避開零售、旅遊和本地地產板塊，現時還未確定底部的出現。恒指中有逾半是中資股，易受人民幣匯率所影響，近期離岸人民幣兌美元貶值，一方面受早前經濟數據較預期差，而且中美談判前景仍十分不明朗。國內水泥價格持續上升，加上憧憬國內加大基建投資，投資者可留意中國建材（03323）。海螺水泥（00914）及華潤水泥（01313）近日走勢強勁，料中國建材會尾隨。
受季節性因素及暖冬趕工需求帶動，國內水泥進入旺季，根據中國水泥網監測顯示，全國三分之一省份已水泥均價逾500元/噸，八成省份水泥價格高於去年同期，其中22%的省份水泥價格超過去年同期近10%以上。11月22日水泥價格指數升至162.41點，一周漲幅2.14%，顯示水泥供應趨向緊張。
中國建材從事水泥、混凝土、新材料及工程服務業務。截至今年6月底，集團為全球最大的水泥、商品混凝土、石膏板和玻璃纖維生產商。截至今年9月底止，中國建材首9個月營業收入為1,831.43億元，增加16.8%，淨利潤為104.28億元人民幣，按年上升36.14%。預計全年水泥和混凝土分部能夠取得高增長，貢獻大部分集團收入。
股價在過去多次突破7.5元水平阻力不果，在周一（11月25日）以大成交突破，短期之內還有上升空間，若短期內成交額保持，投資者或可伺機入場，止蝕價宜設於7.5元。長遠而言，國內房地產市道維持穩健，政策仍支持基建發展，對水泥和混凝土的需求會持續，投資者不妨留意中國建材。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
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【板塊調研──龍翔集團（00935）特約：數字精明眼】
香港特區政府統計處10月31日發布2019年第三季的GDP（本地生產總值）預先估計數字。數據顯示，2019年第三季香港GDP較上年同期實質下跌2.9%，二季度GDP為同比上升0.4%。政府發言人表示，GDP下跌是由於內部及對外需求均表現疲弱所致。
據統計，按香港生產總值各個主要組成部分分析，私人消費開支在2019年第三季與上年同期比較實質下跌3.5%，而第二季則上升1.3%。按國民經濟核算定義計算的政府消費開支，繼2019年第二季上升4%後，在第三季與上年同期比較實質上升5.3%。此外，經季節性調整而作相連季度比較的本地生產總值，在2019年第三季較第二季實質下跌3.2%。
