P15股壇．煉金術
作者：楊德華（Edward）現為Conrad Investment Services Limited執行董事。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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題目：騰訊阿里 Why not both
萬眾期待的阿里巴巴（09988）終於登陸香港交易市場，首日（11月26日）上市表現無令「粉絲」失望，開報187元，較招股價176元高出6.25%，一手100股未計手續費可賺1,100元，可謂皆大歡喜。內地兩大科網巨頭已經登陸了港股，市場少不免會將「股王」騰訊（00700）及阿里巴巴作出比較，究竟兩者如何選擇？昔日「股王」會否讓位？
阿里巴巴最強的是電商業務，內地網購的成熟程度在全球可謂名列前茅，整個產業鏈創造出的價值巨大。經過多年的發展，阿里已經整合整個產業鏈，從網上下單（淘寶、天貓）、線上支付（螞蟻金服）、物流運送（菜鳥物流）、線下實體店（銀泰百貨）都形成牢不可破的優勢了。至於另一個爆發點在「雲業務」方面，截至第二季，集團以43%的市佔率高居中國雲端運算市場，騰訊和百度的市佔率分別只有17.4%和8.7%。同時，阿里巴巴的雲業務已踏足全球舞台，競爭對手是亞馬遜、Alphabet及微軟等世界知名科網巨企。相對個人，企業更樂於使用雲端方式來減省營運成本及提高工作效率，阿里巴巴是網絡「B2B」的先驅者，所以此領域上佔有絕大優勢。2019財年，阿里雲共有超過140萬付費客戶，客戶群體覆蓋了約50%的《財富》中國500強品牌，以及過半數的中國A股上市公司，未來壟斷優勢只會愈趨明顯，絕對值得令人期待。
事實上，資本充裕的投資者，投資組合內騰訊和阿里都應該持有，並作中長線投資，因為兩家企業都各有優勢長處，內地人民起居生活基本上完全依賴這兩家公司提供的服務，「微信」、「支付寶」、「滴滴出行」、「淘寶」、「天貓」等可謂缺一不可，加上內地新世代的手機應用程式滲透程度極高，用戶黏度亦非常強，兩家公司已有強大的護城河，業務又能提供充足的現金流、不愁資本做科研及併購。隨著5G的投入及普及，大大加速行業發展，阿里及騰訊必然是最率先受惠及得益最大的企業。
大市方面總算在低位找到支持回升，但現時走勢亦未能言穩，升跌依舊取決於中美貿易戰的局勢發展，能不能在12月15日美國再加徵關稅前達成共識，成功簽署首階段協議至為重要。恒指短線區間在26,300至27,300上落。
【權益披露：筆者沒持有上述股份】
