黃文鑫:踏實的企業

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P2 炒股幫(白氏尋寶團)

作者:黃文鑫(筆名:白賴仁),為證監會持牌人士,主力研究半新股及財技股,破解莊家大布局,從而賺錢供樓順便贏成功感。
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題目:踏實的企業

邁科管業控股(01553)主要從事標準預製管道接頭產品及鋼管產品的製造及銷售,供應各式各樣長度、外徑及表面拋光的產品,為客戶設計及供應各類組裝管道系統,以迎合客戶指定地盤的各類物理及功能特性。此外,亦銷售向供應商採購的未曾使用原材料,主要包括鋼卷。

根據報告,按出口噸數計算,他於2018年在中國標準預製管道接頭行業排行第一,佔據7.1%的市場份額,而於2018年在中國鋼管製造行業則佔0.2%的市場份額。

客戶主要包括天然氣及HVAC公司、供水公司、基建及建築公司、批發商及分銷商,彼等向其自有客戶轉售集團的產品。同時產品分別銷往國內市場和海外市場,分佔截至2019年5月止5個月營業額的56.1%與43.9%。可見外銷是佔比不少的。貿易戰也為美國市場帶來衝擊,來自美國的收益由截至2018年5月31日止五個月的9,260萬元人民幣減至2019年同期的7,120萬元人民幣,減少23.1%。最新的美國業務大約20%的比重。

公司在中國濟南經營兩間生產廠房,總面積分別約為232,655平方米及80,334平方米,亦於越南同奈省經營一間生產廠房,總面積約為3,842平方米。

業務模式是由中國山東省濟南的生產廠房生產,根據不同的國際標準製造標準預製管道接頭產品及鋼管產品。經客戶確認訂單後,營銷團隊將會生產與生產團隊協調,以確保產品根據與客戶所訂的合約或採購訂單所載的特定要求或國際標準製造。倘若有充足存貨可供應付訂單,則將根據交付時間安排將產品交付至客戶。另一方面,倘若存貨不足以應付採購訂單,則我們的生產團隊將開始製造所要求的標準預製管道接頭產品或鋼管產品以補足短缺貨量。

上市日期在2019年12月18日,行業及業務性質是工業,上市方式是國際配售加香港發售,發售價約1.86-2.4元,預期市值約8.07-10.41億元,以發售價中位數2.13元計,售股所得款項淨額約為1.67億元,應佔年度及期間溢利及全面收益總額(2017年和2018年平均值)51,227,233及1,199,054,641,換算市盈率(2016年和2017年平均值)約15.75倍-20.32倍,保薦人是富強金融資本,主要股東是董事孔令磊持股39.79%,Tong Chuang Sheng De BVI持股16.17%以及Tong Chuang Xing De BVI持股11.77%,上市的同業有冠力國際(00380)可參考。

買入策略上可在IPO期間先觀察,再在開市後看看招股反應再決定!還有要看看貿易戰能在甚麼時間結束!

筆者並未持有上述股份。

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