P18 市場仁語+搵錢幫
作者：唐仁
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題目：人瑞人才科技受惠中國新經濟增長
人瑞人才科技（06919）是中國快速增長的人力資源解決方案先驅，也是眾多新經濟領軍企業的戰略合作夥伴，旗下業務包括中國最大的靈活用工服務，O2O招聘平台及其他HR服務如BPO、培訓等。集團以數字化及新科技革新傳統人力資源業務流程，其一體化生態系統服務全國客戶，可更快速高效及大規模地解決現時中國招聘用工難題。
除受益於中國持續擴大的人才缺口及廣闊的行業增長空間外，人瑞人才科技策略性地與新經濟領軍企業客戶結成緊密合作夥伴，在他們發展初期已共同成長擴張，其中包括字節跳動、騰訊（00700）、網易、小紅書、去哪兒等新經濟公司；同時以其優質服務吸引了各行業領頭羊。在往績期內，按年度總交易額100萬元以上的客戶續約率為100%，而重複客戶收入貢獻度達68%，反映其與客戶間的緊密合作關係，及客戶對其服務的極度認同。
財務方面增長亦頗為強勁，2016-2018年收入複合年增長率超過108%，於2018全年達16億（人民幣．下同），來自靈活用工服務產生的收入更達119%，2019上半年收入已達11億元。淨利潤方面，集團跟一般新經濟公司類似，由於早期有可轉債和優先股，所以在歷史財務數據因會計准則而產生複合金融工具的公平值虧損。撇除複合金融工具的公允值虧損和上市費用，調整後淨利潤由2017年的987萬元大幅增長約6倍到2018年的6,769萬元，2019上半年更達5,848萬元，同比快速增長170%。上市後，原優先股會換成普通股，不再有複合金融工具公平值。
人瑞人才科技是次IPO已引入馬來西亞富商古潤金旗下的Golden Sun（China）Ltd、著名長線投資基金晨曦投資（Anatole Investment Management）成為基石投資者，合共認購總值2,850萬美元（折約2.24億港元）的可認購新股。
環伺全球著名同業，主打以科技賦能人力資源解決方案的公司不多，其中日本的Recruit營運模式和目標市場與其最為接近。前者現價市盈率為33倍以上，而人瑞人才科技以招股價上限計，2020年預期市盈率僅約15倍，呈大幅折讓，以其高增長預期，值得留意。
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搵錢幫
高飛，縱橫股市、期貨、期權、外匯等市場逾20年，於多份報紙及雜誌撰寫專欄，有「股壇魔術師」之稱。
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題目：市場憧憬新景象 綠科急升有因
雖然大市近期只是窄幅波動，而且成交減少，但有個別股份近日卻持續上升，成交大增，如綠科科技國際（00195）股價從約0.05元起步至今已升逾2倍。資料顯示，截至11月11日，綠科最大股東為丹斯里皇室拿督古潤金，增持了約10.67億股，令持股量升至19.23億股或28.15%。而且，其中一位執行董事張偉權剛退任，市場憧憬集團將有新景象，日後或有新的股權架構或資產變動，刺激股價急升，短炒者不妨留意。
集團主要業務為於澳洲勘探、開發及開採錫及銅礦石。上半年業績表現理想，收益按年增加4%至2.53億元，純利升10%至2,916萬元。7至9月營運表現持續不俗，其持股82%附屬公司YTPAH所持50%權益的合營企業BMTJV之雷尼森項目，季度錫產量為2,056噸，按季升24.7%；礦石開採品位為1.36%，按季升25點子；季度平均回收率為74.4%，按季升1.1%。
雷尼森礦場一直是全球主要硬岩錫礦之一，集團一直通過優化礦山營運管理及生產效益等手段加快拓展業務，務求實現更佳收益。而且，集團與中國最大錫生產商雲南錫業集團保持良好合作，預計供需維持穩定，營運前景不錯。
