P27亨言澤語【加鎂錠表】【股價圖：嘉利國際（01050）】
作者：方澤翹，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
========================
題目：房地產業務成增長引擎 嘉利國際中長線之選
嘉利國際（01050）業務主要為一站式機械部生產商及房地產業務。公司最近公布中期業績，截至2019年9月30日，收入14.25億元，按年增加9.6%。錄得純利1.14億元，增長29.9%，每股盈利5.7仙。中期息4仙，同比上升33.3%，業績亮麗。
業績大幅增長由於公司近年積極開拓房地產業務，多個項目處於大灣發展規劃區，升值潛力雄厚。地產發展項目，嘉輝豪庭第三期合作住宅項目期內共有260多個單位交付並確認收入入帳，盈利六千多萬元。另外，公司將官井頭舊廠房改建成住宅項目發售，項目定名為「逸峯」，樓宅可售面積120,000平方米，約1,000個單位，以平均售價每平方米約28,000元人民幣，此項目未來可為公司帶來逾33億元人民幣收入，不容忽視。截至2019年11月，項目已預售約40多個單位，共計約4,000多平方米，其餘項目單位將陸續推出。預期項目將於2021年上半年完成交付。通過房地產業務，預計未來公司整體收入仍會不少上升空間。更公司亦積極尋找潛在住宅項目，保持公司房地產方面有穏定增長。
工業業務方面，公司主要製造及銷售五金及塑膠產品，包括伺服器外殼、模具、塑膠與金屬部件及家居產品，客戶包括行業巨企IBM、戴爾、HP、DELL和聯想等，業務相對穏定。2019年中期收入上升3.5%至7.61億元，佔總營業53.4%，經營溢利增長11.9%至1.01億元。公司北美業務主要出口目的地為墨西哥和歐洲等地，中美貿易戰未對公司收入帶來重大負面影響。因毛利率較高，集團表示未來將集中發展五金塑膠業務，提升公司盈利能力。
嘉利國際一向派息慷慨，自2017年起每年均維持七成以上派息比率，更勝一眾內房股及工業股，以現價計算，預計明年息率高逹7厘以上。股價方面則比較穏定，嘉利長期處於1元以上，但隨著公司房地產業務收益，明年將進入收成期，前景落觀。建議投資者可於1.1元附近分段吸納，作中長線持有。
==========================
【板塊調研──龍翔集團（00935）特約：數字精明眼】
本港10月零售總銷貨價值按年大挫24.3%，比市場預期下跌22.6%更高，當中以珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物的跌幅最為嚴重，按年跌42.9%。
據政府統計處公布，10月的零售業總銷貨價值的臨時估計為301億元。按零售商主要類別的銷貨價值的臨時估計分析 ，今年8月與去年同期比較，珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物的銷貨價值跌幅最高，下跌42.9%；電器及其他未分類耐用消費品的銷貨價值下跌16.0%。另一方面，2019年10月與去年同月比較，超級市場貨品的銷貨價值上升0.5%；燃料則上升4.5%。
