百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
中美貿易談判見真章 板塊投資策略
中美貿易談判陰晴，臨近12月15日的死線中美雙方似乎正盡力討價還價，以達至首階段的協議。雖然現時未有進一步消息，投資者仍在觀察當中，但個別的板塊已見資金佈署，板塊強弱高下立見，投資者亦可把握機會作中線投資。
避之則吉的板塊:醫藥股
自國內的藥品被限制大幅降價後，個別的藥品價格被大幅下調80%，雖然價格下降令意味著更大的藥品市場，但藥廠的整體利潤卻有大幅下跌的風險，連帶整體的藥企股價急跌，個別的股價更從高位起跌超過20%，技術上已步入熊市。加上有消息指新一輪的集體採購會採用淘汰制，除了價低者可獲得更佳的省份外，最高價者將不會有任何的市場份額，令藥企之間的割價競爭進一步惡化。在眾多的不利消息傳出下，反映中央出手打擊藥企暴利的方向，藥企短時間內無運行，股價下行壓力龐大，投資者不宜沾手藥股。
可持有板塊:本地銀行股
自今年香港社會運動爆發後，本地的銀行股出現整固特別是近年弱勢的匯控(5)股價已跌至出現中線吸納的好機會。現價匯控的市盈率只有11.7倍，股息率更高達6.9%，估值十分吸引。事實上，市場早已預期匯控在低息環境中，業績難以大幅增長，但現時的估值很大程度上已把大部份的大不利因素price in，而最大的不明朗因素英國脫歐亦見明朗化，硬脫歐的風險不高，英鎊回升，有利匯空的財資業務。投資者不妨於現價中長線吸納匯控。
至於可追貨的板塊則可留意近日表現遠超大市的手機科技股，如具蘋果手機概念的瑞聲科技(2018)。
百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
