P16 百家爭鳴
作者：蔡鶴卿，蔡氏在股票市場打滾多年，深信投資是一種美學，見盡無數舞高弄低的財技，盡收天下兵器，達至和而不同的境界。說不上大富大貴，但卻身經百戰，集百家之所長，最擅長拆解細價股的財技操作。
=================
題目：環球市況不太差
上周四晚（12月12日），特朗普（Donald Trump）突如其來的一番說話，引來全球投資者一片樂觀情緒。特朗普再度於Twitter中發表言論，就中美貿易關係中發表了一個非強烈的樂觀預期。很快的，中美雙方均宣稱已就第一階段經貿協定文本達成一致，市場氣氛樂觀。
執筆之時，雙方分別也發佈協定部分內容，包括關稅方面，美國同意取消12月15日對剩餘1,600億美元商品加徵關稅，同時對9月已加徵的商品（約1,200億美元）關稅稅率從15%降至7.5%，但繼續保留對2,500億美元商品加徵25%的關稅。另外，中國承諾在未來兩年內增加自美國進口商品和服務總額不低於2,000億美元。
第一階段貿易協定文本的達成對中美雙方均有利，是當前形勢下中美的共同需要。雖然美方以較少妥協換取中方較多承諾，但從現實情況來看，即將踏入2020年，特朗著也需更多將關注點重播到總統大選，以及彈劾案件中，並不太有餘力牽扯多方戰線，所以美國方面，也只是在合適時間點做著合適的事而已。
中國方面，雖然作出了較多的讓步，不過協議降低了中美全面脫勾風險，避免了貿易摩擦進一步升級和惡化。而且，在當前中國經濟持續下行、PPI通縮、核心CPI下行，財政收入增速大幅下滑，工業企業利潤增速負增長等問題下，短期贏得穩定的外部發展環境，出口環境將好轉，有利於穩定資本市場和出口企業預期，緩解經濟下行壓力。
雖然如此，但可以肯定的是，中美貿易協議的簽訂，只是一個短暫性的利好，長遠而言，中美貿易摩擦實際上仍未完結。協議之中，一些關鍵的議題，如智識財產權、技術轉讓、貨幣和外匯、爭端解決機制等，仍然未得已解決，而且更是核心的問題所在。今次得以簽訂，更可能是由於特朗普有國內問題需要處理，所以才得以短暫緩和。
要知道，中美貿易摩擦已上升到金融戰、科技戰、地緣政治戰、國際輿論戰、國際規則戰等全方位的博弈，中美貿易摩擦具有長期性和日益嚴峻性。未來是戰是和，仍有待觀察，不過，總的來說，短期仍算是對全球股市的一個利好消息。
