GHW擬集資1.6億港元
提升在應用化學中間體供應鏈的市場地位
化工產品一直是工業發展的重要組成部份,化工原材料通常是透過採礦、鑽探、提煉等方法取得的自然資源,如石油、煤炭等,由此生產出基礎化學品如大家較常聽見的乙稀、苯之類,再由基礎化學品製成應用化學中間體,如MDI、TDI、聚醚、碘,以供下游的畜牧、建築、醫藥等行業使用。
中國是化工行業的大國,中國應用化學中間體產業從研發到生產銷售,已形成一套完整的體系,除滿足國內需求外,還大量出口到世界各個國家和地區。
在國內綜合化工品服務市場騰飛發展的階段, GHW International(下稱:GHW;股份代號:09933),經歷二十年的發展與提升,已銳變為國際級的應用化學中間體供應商,年銷售收入已達人民幣21.5億元(以2018年12月31日止年度計算),在中國及越南共設有三個廠房,銷售網絡達海外50多個國家。GHW為了能夠在擴大公司業務規模之餘,增強公司自主研發及生產能力,選擇來港上市集資,提升公司國際化的發展,借助資本力量進一步加強研發能力,拓展化學中間體供應鏈上游產品開發,優化生產流程及開發新產品,提升公司市場競爭力。
從主營業務上看,GHW的主營業務可以分為四個板塊,分別為聚氨酯材料、動物營養化學品、精細化學品及藥品產品及中間體。其中主要兩大核心業務是聚氨酯及動物營養化學品。
聚氨酯為需求十分龐大的工業用化工品,為輕型耐用的材料,终端用途行业包括家具、建筑、电子电器、汽车、鞋履及包装等。於2018年,GHW在聚氨酯方面的總收益為人民幣8.82億元,按國內收益計,集團為中國第四大銷售商,佔約0.6%的市場份額。
於動物營業化學品佔領導地位
就動物營養化學品業務而言,GHW主要動物營養化學品業務產品為氯化膽鹼及甜菜鹼。其中氯化膽鹼是主要的核心產品。截至2018年底,動物營養化學品實現銷售收入為人民幣7.03億元。
目前,GHW在國內氯化膽鹼領域是絕對的龍頭,按2018年銷售收入計算,國內市場份額佔比為30.3%,排名第一位,遠高於第二名市場份額近11個百分點。同時,GHW在國際化氯化膽鹼產品市場表現也相對不錯,以16.8%的全球市場份額,穩居全球第二名。
2019年對中國氯化膽鹼市場來說是比較困難的一年,由於非洲豬瘟令牲畜供應減少,因此氯化膽鹼的需求及售價都同時下滑。雖然GHW也受到這次風波所影響,然而,2020年中國氯化膽鹼市場預期會恢復。2019年年底中國農業農村部發起的養豬業投資計劃已啟動,將投入人民幣5百億元,每年產出2,200萬頭肉豬,預計氯化膽鹼的售價將會止跌回升。
GHW對精細化學品及飼料添加劑行業前景保持樂觀,計劃豐富產品組合,以把握市場機遇,集資所得的主要用途之一,就是為縱向拓展供應鏈至生产氯化胆碱及甜菜鹼的主要原材料:三甲胺。集團又表示將繼續投資於環保生產設施,並採取措施減少排放。此外,亦會升級及優化綜合數據平台以提升服務質量及營運效率,並提高在線銷售能力。GHW現正招股,入場費每手2626.2港元,截至認購日期為2020年1月10日,並計劃於1月21日上市。GHW有信心在成功上市後,繼續鞏固及提升集團在化學中間體供應鏈的市場地位。