李嘉廉
年內全球低息持續 留意越秀地產
在美國貿易保護主義持續擴張下，全球主要央行包括美聯儲、中國人民銀行、日本央行、歐洲央行等皆未敢放鷹，日本及歐洲央行更已推行負利率多時，在資金泛濫下投資者的風險胃納回升，連帶股票、黃金及高息債券向好，相信2020年的投資策略皆離不開高派息及高增長概念。
要數今年中國的投資主題，相信5G概念及大灣區發展將是市場焦點，要食正高派息及大灣區發展的概念，投資者可留意近日股價呈強勢的越秀地產(123.HK)。基本面上，越秀地產現時股價明顯落後於一眾內房發展商，單單是市賬率只有0.58倍，已比一眾內房平均1.5至2倍的市賬率大幅折讓，估值吸引。加上其土地儲備中近一半在大灣區一線城市如深圳、廣州及香港等，在人民銀行寬鬆銀根下，內地對房產的剛性需求可持續，而且為達至GDP保6%增長目標及就業情況，中央進一步推出打壓房價的政策出台機會不高，有利越秀地產。
在去年中美貿易戰惡化的情況下，越秀集團達成去年的銷售目標680億元人民幣﹐預期今年要達至銷售目標800億元人民幣根本難度不大。另一方面，集團的派息政策穩健，現價的息率高達5厘，貓價甚具防守性，現價市盈率更低至7倍左右，以一隻具大灣區概念的股份來說，越秀地產的現價估值十分吸引。
技術上，越秀地產已突破自去年7月中所延伸的下降軌道，日線圖正挑戰三頂的阻力。只要資金持續流入相信短線可突破保歷加通道1.8元的區間阻力，開始新一輪升浪。但現時14天RSI已踏入超買區，保守型投資者可候股價回調至10天線1.76元附近再買入，作中線持有。
百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
執筆時並未持有上述股份
