李嘉廉
三大因素支持 金價向好
2020年才開局了10多天，地緣政治危機隨即爆發，美國與伊朗的軍事衝突，一度令全球投資市場受到震盪。雖然近兩日暫見兩國仍能保持克制，但是事件尚未完結；伊朗立即作出報復，加上2020年政經大事此起彼落，不明朗的因素揮之不去，令不少資金都投入買黃金的行列。
每逢發生軍事衝突或地緣政治因素危機，黃金價格都會即時反映，國際金價在伊朗報復的上週三聞風炒上，突破1600美元關口最高達每安士1611.34美元，單是2020年年初至今，金價已極具波幅炒味甚濃。
影響金價表演的主因主要有三個，一是地緣政治；而是貨幣政策；三是供求效應。
中東局勢方面，美國與伊朗的關係雖然在此刻暫見緩和，但依然未解決，加上沙特阿美將於今年底作海外上市，以兩萬億美元的市值計算，出售5至10%的股份，金額預期高達1000至今2000億美元。沙特更傾向於中東局勢升温，令油價及金價上升。此外，今年為美國的總統選舉年，預期特朗普將大打中東牌以取得連任，大利今年金價上升。
貨幣政策方面，首先特朗普為求連任總統，市場人士預期他會不斷向聯儲局施壓，這舉動將有利黃金金價；加上各國央行會繼續實施的量化寬鬆政策，重啟資產購買計劃，都對金價有刺激及支持作用。
至於需求方面， 中國2019年的黃金儲備有增無減，12月止共持有有6,264盎斯黃金，較2019年1月多出270萬盎斯。而且今年更是中國傳統的「雙春兼潤月」的婚嫁旺年，對金飾金器需求增加，相信對金價同樣起到支持的作用。
現時黃金相關的投資產品主要包括期金，金業有限股及交易所上市基金ETF等。當中ETF買賣就如股票一樣方便，表現亦較貼金價升跌，是投資及看黃金價格走勢價格的理想工具。在港上市黃金ETF中，當中SPDR金的ETF （ 2840 ）為熱門之選。睇好黃金價格走勢的投資者不妨考慮買入此相關ETF。
百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
執筆時並未持有上述股份
