P4國農投資學
作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
===========================
題目：遠東物業銷售大幅增長 估值低廉值得吸
遠東發展（00035）主要從事物業發展及投資、酒店營運及管理、以及停車場和設施管理。於2020年財年上半年收益增長75%至51.21億元，受惠期內物業銷售收益大幅增長151.1%至36.86億元，多個項目交付並確認收益，包括澳洲Elizabeth Quay、香港傲凱及珀玥，及新加坡Artra。然而期內經常性收入業務微降1.6%至14.35億元，主要受去年下半年香港社會事件影響酒店入住率，整體業務影響不大，相信今年情況會改善。
集團旗下有14個新酒店現正進行規劃及建設，而早前遠東管理層表示會分拆海外酒店物業，以信托組合形式於新加坡上市，預計在今年中上市，有助集團釋放其內在價值。早前成功投得啟德一塊鄰近啟德體育園的商業及酒店用地，擬用於興建酒店和辦公大樓，將提升本港業務收入。集團有多個項目正在推進，逾116億物業收益在未來三四年入帳，今明兩年業績可維持穩健增長，現時淨資產負債比率約43.9%，屬於可控水平。
整體估值相比同行偏低，目前預測市盈率和市帳率分別4.7倍和0.63倍，而股息回報率高達6厘，現價入場風險有限，集團今年繼續作出回購動作，去年中期合共回購了價值8,100萬元股份，今年計劃購回金額達2億元股份，料股價再向下空間不大，更有機會出現價值重估，獲投資者吸納，看好中長線表現。
