P8-9 微信-投資先機【股價圖：華潤水泥（01313）】
光大新鴻基產品開發及零售研究部，團隊由八名擁有豐富經驗的分析師組成，研究範疇涵蓋宏觀經濟、地區金融及行業發展；透過發掘市場上優秀的投資及理財產品，將市場走勢落實為投資主題。目標是在不同市況，協助投資者把握投資機會。
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題目：華潤水泥前景佳 整固後有望再升
近日港股表現非常理想，執筆之時恒指最高曾升至29,149點，成功衝破29,000點關口。當中主要受惠伊朗問題緩和，以及中美敲定簽署首階段貿易協議。技術上，恒指未有失守任何技術指標，反映港股仍然處於反彈階段。後市方面，若恒指成功守穩28,200點（去年4月高位30,280點回調至8月低位24,899點之跌浪的61.8%反彈水平），有望繼續尋頂。惟要留意，隨著貿易協議正式簽署，部分投資者或選擇於新年長假期前銷定利潤，為大市帶來短線波動。
經濟數據方面，上周內地公布了12月的通脹數據，其中居民消費價格指數（CPI）持平於4.5%，低於市場預期的4.7%。仔細分析，除豬價外，鮮菜及燃油均為重點。以鮮菜為例，受累雨雪天氣增多，不利蔬菜採摘及運輸，加上節前需求增加，令蔬菜價格按年上升10.8%，對CPI的貢獻較前月增加0.2個百分點。由於整體通脹數據低於市場預期，加上投資者普遍相信隨著豬肉價格見頂，通脹將於第二季回落，增加貨幣政策的空間，利好股市氣氛。展望未來，隨著春節將近，豬價仍有上行風險，加上基數效應，短期CPI按年計或進一步上升，並於2月份達到高點，惟相信破5%的機會較小。
水泥需求旺盛 利華潤水泥業績
內地政府以基建支撐經濟，加大推動基建項目將刺激水泥需求。目前內地多個建設項目進入施工高峰期，令水泥價格持續走高。據《中國水泥網》資料顯示，受惠第四季是水泥行業傳統旺季，去年第四季期間，全國水泥價格指數升幅達一成半。水泥價格上升，水泥股明顯從中受惠。
本周介紹華潤水泥（01313），其為中國華南地區最大及最具競爭力的水泥、熟料及混凝土生產商，產品主要在廣東、廣西、福建、海南、雲南、貴州及山西銷售。國家統計局的數據顯示，去年1至11月份全國累計水泥產量21.3億噸，按年增長6.1%。11月份，全國單月水泥產量2.2億噸，按年增長8.3%。而受市場景氣度提升影響，上證報引述業內消息指，青海民和金圓、甘肅祁連山、遼寧恒威等多家水泥企業紛紛發布產品漲價函。目前水泥需求總體旺盛，加上庫存供應緊張，不排除水泥企業未來將會再一次加價。
另外，財政部提前下達今年部分專項債發行額度1萬億元人民幣，四川及河南省於今年首個工作日（1月2日）合共發行了875.71億元人民幣專項債。加上早前人民銀行宣布全面降準0.5個百分點，預計所釋放資金將支援未來兩個月發行的專項債。以上兩項政策均有助推動內地基建投資增加，利好水泥需求。
策略方面，受惠多個利好消息，華潤水泥股價早前已攀升歷史高位10.46元，近日則呈橫行整固之勢。建議9.9元可買入，上望11元，穿8.9元止蝕。
【板塊調研──龍翔集團（00935）特約：數字精明眼】
商務及經濟發展局向立法會提交文件指出，海洋公園在2012-13財政年度入場人次曾達770萬高峰，但隨區內競爭越趨激烈，加上公園缺乏大型新設施等因素，入場人次下跌至2015-16財政年度的600萬，其後下跌速度減慢，在其後三個財政年度的入場人次維持在570萬至580萬。
政府擬向連續虧損四年的海洋公園提供「一次過資助」，涉款106.4億元，並推遲兩筆政府貸款還款期和豁免繳付利息，涉款24.66億元。文件指，海洋公園在去年下半年因持續社會事件嚴重影響營運，令入場人次較2018年大跌超過三成，只有190萬人，形容「跌幅前所未有」；若跌幅持續，料全年度入場人次跌至330萬，較上一年度大跌超過四成，即本月起至6月僅140萬人次入場，即平均每日僅7,777人次入場。園方對之後數年的預測也一般，料最快2024/25年度才回升至修例前水平。
