P14 投資世界
常歡（蘇家榮），證監會持牌人士，程式選股師，其投資組合於《資本一週》X《炒股幫》的擂台榜於2017年度增長110%；2018年度逆市增長45%，摘取總冠軍；2019年度再度蟬聯總冠軍。
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題目：思佳訊 5G射頻芯片龍頭
上期品提的美股Adobe Inc.（ADBE.US），周二（1月14日）執筆時，Adobe隔晚再創歷史新高，最高見231.14美元，收230.48美元，較上周再升5.7%，至12.48元，氣勢如虹。
今期再介紹另一美國科技股，Skyworks Solutions Inc思佳訊公司（SWKS.US），Skyworks主要生產用於無線連接的無線手持設備的半導體。其主要產品包括功率放大器、濾波器、開關以及支持無線傳輸的集成前端模塊。Skyworks的客戶大多是大型智能手機製造商，並且該公司在諸如無線路由器，醫療設備和汽車等非手持設備應用方面的影響力也不少。射頻器件是手機零件中的一個重要市場，佔據手機主板的三分之一的空間，負責實現信號的發射和接收。 資料顯示，2018年全球射頻芯片市場規模約150億美元，高端市場基本上被Skyworks、Qorvo（QRVO.US）、博通（AVGO.US）三家壟斷，合計佔據了85%以上的市場份額。
其中，Skyworks的份額高達24%，在全球十大手機廠家都是都是它的客戶。從2013年開始，思佳訊在GaAs器件全球市場的份額基本保持在第一。
智能手機的普及推動了射頻芯片的發展，尤其是中國市場存在的巨大需求，從2012年起，在中國地區的銷售額就超過了思佳訊全球年銷售額的50%。
在2018年，思佳訊有12%的營收來自華為，這也使得它在華為禁令事件中首當其衝。上一次財報顯示，四季度其營收同比下滑22%至8.274億美元，環比增長了8%，超過了預期的8.25億美元；淨利潤為2.106億美元，合每股收益1.22美元，而去年同期的淨利潤為2.855億美元，合每股收益1.58美元。調整後每股收益為1.52美元，而去年同期為1.94美元，分析師預期為1.5美元。
整個2019財年，思佳訊營收同比下滑12.7%至33.768億美元，淨利潤下降7.1%至8.536億美元，合每股收益4.89美元，去年同期為每股5.01美元。 調整後每股收益為6.17美元，去年同期為7.22美元。
展望2020財年第一季度，1月16日晚公布，Skyworks高級副總裁Kris Sennesael在上一次發布業績時表示，預計收入將在8.7億美元至8.9億美元之間，非GAAP攤薄後 每股收益的中值料為1.65美元。
受惠蘋果5G新機【黑，小題】
過去一年，雖然華為受到美國政府的貿易限制。但從長期來看，該公司料將受益於全球對5G手機需求的增長，預計銷售收入將恢復增長。到秋季，蘋果預計將推出5G手機，屆時情況有望進一步改善。機構Charter Equity預計，蘋果現在佔據了思佳訊業務的一半左右。
上周，高通指出，5G手機銷售將迎來強勁的一年。該公司首次提供了明年5G手機出貨量預測，預計將達到1.75億部至2.25億部。5G時代，思佳訊作為射頻芯片的領導者必將受益。
機構評級方面，在所有30家參與評級的機構中，47%的券商給予買入建議，50%的券商給予持有建議，3%的券商給予賣出建議。總結，公布業績前，有任何明顯調整，便是吸納良機。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。
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