P25-26 勢價股精華【換page 兩版】【加box】
聶振邦，富途證券分析師；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
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題目：K2 F&B低位徘徊多時升勢待發
今日分析股份是K2 F&B（02018），此股於去年3月6日上市，至今已逾10個月，早前招股價介乎0.65至0.75元，上市價為0.75元（上限價），相對現時已發行股數8億股，計出上市時市值為6億元，因低於10億元，透過「殼價」分析每股合理值是適用的。而於1月13日收報0.212元，較上市價低逾七成，引起我的關注。參考9月16日收市後發佈的2019年中期報告顯示，截至去年6月底資產淨值折合約3.39億元，相對現時已發行股數，計出每股淨值為0.4243元，相對現報0.212元，市帳率為0.50倍，因低於1倍，就基本面而言，反映現價偏低。
殼價分析每股合理值
此外，對於殼價分析，參考上述資產淨值約3.39億元，配合主板股份殼價普遍不少於5億元，合共約8.39億元，相對已發行股數，每股合理值為1.05元，對比現價0.212元，潛在升幅為3.95倍，確認現價定位的確偏低。另可留意即或單計5億元「殼價」，每股合理值也不少於0.62元，相對0.212元產生潛在升幅為1.92倍，同樣得出現價定位實則偏低之結論。而上市價為0.75元，上市首日開報0.8元，當日曾高見0.9元，已是上市以來最高價，較上市價高20%，最終首日收報0.67元，低上市價三個價位。上市以來，股價一直收低於上市價，並且反覆向下。
研究控股股東之數據
從去年8月1日計起，最低收報0.207元，見於今年1月10日，較高位0.9元下跌達77%；與現時的0.212元相若，反映現價處於低水平，並較上市價低逾七成，認為現價進場風險不大。另可留意集團的股權分布簡單，佔權不少於5%的大股東只有一名，就是主席、行政總裁兼執行董事朱志強，持有6億股，佔權75%，為單一股東佔權上限。招股書顯示截至2018年10月底的資產淨值折合約2.07億港元，相對主席持有6億股，計出每股資產淨值折合為0.3444元，而截至去年6月底每股淨值則折合為0.4243元，增值逾23%，
計算集團街貨集中度
但上市以來股價卻反覆向下，存在上市足一年後賣盤誘因，屆時預算要約價不少於0.34元，較現價0.212元產生潛在升幅逾六成。另於今年1月10日中央結算系統（簡稱CCASS）顯示參與者有137名，持有近2億股，與上市時的招股規模相若，反映在CCASS的全屬街貨。當然，上述的賣盤推斷成立，必須見主席持有的6億股全數放入CCASS。現時首八名參與者均持有超過611萬股，認為屬有心人持貨機會大，她們佔參與者總數僅5.84%，卻持有約1.25億股，計出街貨佔比為62.58%，高於六成反映貨源已被歸邊，連同上述各項分析，證明股價具備上揚條件。
然而，筆者認為街貨佔比只是略高於六成，仍存在有心人收貨可能，所以投資者進場前要有守候的心理準備。參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.19元或以下買入；保守者則可於0.17元或以下買入。初步目標價為0.28至0.3元；買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事，其一是於有心人未行動前，股價繼續於0.2至0.225元之間橫行機會大，投資者進場前要有守候的心理準備。其二是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
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【投投是道──中國再生醫學（08158）特約：醫學新知】
約翰·霍普金斯大學應用物理實驗室（Johns Hopkins Applied Physics Laboratory）的一組研究人員想將太空船送到星際空間。雖然還在等待美國太空總署（NASA）的批准，但研究人員表示，該計劃最早將能於2030年執行。應用物理實驗室的太空物理學家邦圖斯·布蘭特博士（Pontus Brandt）表示，在NASA的「航海家1號」（Voyager 1）成為史上第一艘由人類製造且離開太陽系到達星際空間的太空船後，這項計劃將能代表人類前往星際空間明確的第一步。
航海家1號及2號僅搭載基本儀器，這艘太空船將搭載一系列的感測器，藉此幫助人類更了解至今仍然充滿神祕的星際空間。而離開太陽圈（heliosphere），也就是太陽系周圍的磁性氣狀泡區域，將能讓人類更加了解星際空間。布蘭特博士表示：「我們現在正在太陽圈內部，試著了解其形狀，這是非常困難的。因此，星際太空船的獨特性是幫助我們離開太陽圈，從太空中拍攝太陽圈的樣貌。
