P17 勢價股精華
聶振邦，富途證券分析師；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
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題目：偉工控股控股股東 持股將解封可望上揚
今日分析股份是偉工控股（01793），於去年2月27日上市，至今已超過十個月，早前招股價介乎0.625至0.75元，上市價為0.625元（下限價），相對現時已發行股數8億股，計出上市時市值為5億元，因低於10億元，透過「殼價」分析每股合理值是適用的。而於今年1月20日收報0.235元，較上市價低逾六成，引起我的關注。參考去年12月19日收市後發布的2019年中期報告顯示，截至去年9月底資產淨值約2.49億元，相對現時已發行股數，計出每股淨值為0.3111元，相對現報0.235元，市帳率為0.76倍，因低於1倍，就基本面而言，反映現價偏低。
此外，對於殼價分析，參考上述資產淨值約2.49億元，配合主板股份殼價普遍不少於5億元，合共約7.49億元，相對已發行股數，每股合理值為0.94元，對比現價0.235元，潛在升幅為3倍，確認現價定位的確偏低。另可留意即或單計5億元「殼價」，每股合理值也不少於0.62元，相對0.235元產生潛在升幅為1.64倍，同樣得出現價定位實則偏低之結論。集團最大股東是主席兼執行董事曾家葉，持有6億股，相對已發行股數8億股，佔權75%（不少於30%屬控股股東），為上市港股一致行動人士佔權上限，反映股權集中；亦暗示上市以來集團未再進行股本集資。
上市首日開報0.62元，收報0.65元，略高於上市價0.625元，之後三日均收高於上市價，第五個交易日（去年3月5日）高見0.75元，上市以來最高價，較上市價高20%，最終卻收報0.56元，首度收低於上市價，較上市價約低一成，之後股價一直反覆向下。從去年12月4日首次低見0.23元，之後於12月6日，還有今年1月7、8和20日均低見0.23元，可見現於低位橫行，而0.23元較高位0.75元下跌逾69%；與現時的0.235元只差2.13%，低於一成反映現價處於低水平，並較上市價低逾六成，認為現價進場風險不大。
於今年1月17日中央結算系統（簡稱CCASS）顯示參與者有126名，持有近2億股，與上市時的招股規模相若，反映在CCASS的全屬街貨；也表示控股股東一直沒有放貨入CCASS，暫時未有賣盤意圖。現時首七名參與者均持有超過336萬股，認為屬有心人持貨機會大，她們佔參與者總數僅5.56%，卻持有約1.48億股，計出街貨佔比為74.19%，遠高於六成反映貨源已被歸邊，連同上述各項分析，證明股價具備上揚條件。當然，要到今年2月27日上市足一年，控股股東的禁售期解封，股價才存在上揚誘因。
於1月20日收報0.235元，較上市以來最低收市價0.23元僅高一個價位，參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.21元或以下買入；保守者則可於0.19元或以下買入。初步目標價為0.3至0.32元；買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事，其一是於有心人未行動前，股價繼續於0.23至0.26元之間橫行機會大，投資者進場前要有守候的心理準備。其二是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
