P4 投資新角度
作者: 李慧芬—畢業於美國皇家百聖大學，主修商業行政，現時擔任高寶集團證券執行董事。
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題目：避險資金湧入黃金 招金進入上升周期
投資者對新型肺炎疫情憂慮升溫，避險資金流入金市，帶動國際金價造好，創下近七年新高。
據中國黃金協會最新統計數據顯示，2019年全國黃金實際消費量1,002.78噸，與2018年相比下降12.91%。其中，黃金首飾676.23噸，按年下降8.16%；金條及金幣225.80噸，按年下降26.97%；工業及其他100.75噸，按年下降4.90%。受經濟下行壓力增大等因素影響，國內黃金消費疲軟，尤其隨著下半年黃金價格的不斷攀升，黃金首飾消費出現明顯下滑，未能延續上半年同比增長的趨勢。
去年國內原料黃金產量為380.23噸，連續13年位居全球第一，與2018年相比，減產20.89噸，按年下降5.21%。受自然保護區內礦業權清退、礦業權出讓收益政策、氰渣作為危險廢物管理、礦山資源枯竭等因素的影響，河南、福建、新疆等重點產金省（區）礦產金產量下降。
雖然產量持續下滑，但近年來黃金行業積極響應新時代高質量發展要求，深化供給側結構性改革，正經歷由規模速度型向高質量效益型的轉變。重點黃金企業礦產金產量佔全國的比重提高2.45%，產業集中度進一步提升。另外，進口原料產金120.19噸，按年增長6.57%，若加上這部分進口原料產金，全國共生產黃金500.42噸，同比下降2.62%。
招金礦業（01818）經歷了連續三個月的下跌，去年12月見底，並獲買盤承接，而1月份亦因避險資金湧入黃金而被帶動上升，投資者可於8.3元左右買入，獲利目標12元。
