P2 天道酬勤
作者：梁延浩，勤豐證券持牌代表/研究部主管。擁有十年股票、外匯、貴金屬及期貨等專業知識，善於透過分析不同市場變化，捕捉市場機會。
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題目：中港股市未平 環球牛市或提前結束
世事難料，武漢肺炎令眾人人心惶惶，到處都有搶購口罩的情況，所有事情都始於1月20日武漢疫情提升到中央層面看待，令市場突然意識到疫情的嚴重性。當然往後的疫情隨著內地開誠報公之後，患病個案數字急速上升。香港股市首當其衝，自1月20 日即市高位回落至今，恒指下跌2,856點，回落幅度達9.79%。執筆時內地A股仍未開市，參考新加坡A50期貨指數的走勢，1月20日至周末跌幅達11.67%，A股後市不容樂觀，所有技術支持都未能發揮作用。在重大事件發生時，市場只考慮避險為主，所有價值分析及技術分析，都不及市場心理的影響力。
由於疫情現階段仍未有趨緩的迹象，預測今年上半年內地經濟表現不太樂觀，部分板塊更跌至三年低位，可見市場資金對相關行業投以不信任票，大家可以看看航空股板塊，及內地一些資源類板塊，內地工業需求短時間難以恢復，在投資上仍未到看好之時，撈底不急於一時。
坊間很多研究用沙士時期的恒指及A股表現及時間框架，作為今次武漢新冠狀病毒疫情後的推演，我覺得參考是可以的，但完全應用我就不太建議，始終今日恒指及外圈的情況跟當年的有彼大差異的。我單講一項因素就已經大相逕庭了，當日美國聯儲局正值減息周期，而今天的美債息已低企（10年美債息1.5%），再減息空間有限，故後市復甦之路一定是更艱辛的。現時是疫情市，中國現階首要穩住經濟必需要大刀闊斧增加流動性，以免部分中小企資金鏈斷裂形成骨牌效應，中國倒下對全球來說是不能承受的。
筆者為香港證監會持牌人士，本人及客戶未持有上述股份。
