P6 股壇鐵判【股價圖: 遠東發展（00035）】
作者：潘鐵珊，香港股票分析師協會副主席，天宸康合證券有限公司投資總監，擁有30年金融界經驗，曾任職海通國際證券集團環球投資策略董事、香港期貨交易所董事及香港聯交所期權結算所董事逾四年，獲得英國曼徹斯特工商管理榮譽碩士學位，並於各大電子傳媒及報刊、廣播電台等作出市場分析及港股評論。
題目：遠東發展防守性高
遠東發展（00035）從事物業開發、酒店和停車場業務，業務遍及中國內地、香港、馬來西亞、新加坡、澳大利亞、新西蘭和英國等地。集團截至截至去年9月30日止六個月，收益比2018年同期比大升75%至51.2億元，而股東應佔溢利錄得7.1億元，較上個財年增16%，主要是因物業銷售收益強勁所致。
集團的酒店收益按年下降10.3%，主要因為訪港旅客人數大幅減少而令平均每間客房收入下跌。但停車場業務及設施管理以及博彩業務收益強勢成為增長亮點，其收益分別按年增長11%及16.6%。除停車場業務組合方面秩的新管理合約亦有增加外，Trans World Corporation Limited的酒店及博彩業務全期收益亦按年持續增長。
集團多個焦點項目在建
住宅物業預售繼續有強勁勢頭，於去年9月30日之累計預售價值創約達116億元，而目前約值514億元之住宅發展項目組合預計開發總值使集團未來的盈利前景明朗。集團於今年上半年亦有持續補充土地儲備，策略性地專注於過往有經驗的城市，如英國曼徹斯特Northern Gateway之Network Rail及澳洲墨爾本Bourke Street的土地等。
在香港，為提高經常性收益源，集團通過招標收購一幅位於鄰近啟德體育園的土地，並計劃建設一間Dorsett旗艦酒店以及一座有零售空間的辦公室大樓。此外，集團亦已購入上海寶山區內的一幅地塊，用作長期住宅租賃用途，可望有助帶來經常性現金流，提供良好的防守性。故可考慮於現價買入，上望3.8元，跌穿3.1元止蝕。
【權益披露：本人客戶持有相關股份】
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【股壇鐵判──青建國際（01240）特約：東南亞房地產小知識】
隨著菲律賓經濟穩步上漲，市場需求強大，基建逐步完善，菲律賓房地產前景持續向好。國際貨幣基金組織預計，菲律賓將在2026年取代馬來西亞和泰國，成為東南亞第二大經濟體。菲律賓70%經濟增長依賴國內需求，人口超過一億的菲律賓，平均年齡僅24歲。菲律賓人口年齡結構是一個完美金字塔，出生率高，為經濟發展提供持續動力和巨大人口紅利。在房地產市場上，房地產周期為長期人口、中期土地、短期金融。根據《全球房地產指南》，菲律賓租金回報率是亞洲第二高，達6.13厘。該國租金回報還在不斷上升，每年租金上漲，吸引大量投資者前往投資。
