楊超 : 兩隻實力股–時計寶(02033)及豐盛機電(00331)

港股近日以下跌為主，但如果能夠在大跌市中逆市上升或企穩，顯示股價獲得不俗支持，屬於「進可攻、退可守」之選，如今天介紹兩隻由香港人創立的兩隻實力股–時計寶(02033)及豐盛機電(00331)。兩股也有不俗息率，時計寶息率逾4厘，豐盛機電息率逾6厘。

時計寶截至去年底止上半年，收益錄得14.89億元，按年增加6.1%；純利1.46億元，增長44.1%，每股盈利7仙、中期息維持2仙。溢利增長主要由於來自集團天王手錶業務《尤其是通過電子商務渠道》的收入大幅增加，以及「自有及特許國際品牌手錶的全球分銷」業務分類產生的虧損大幅減少；以及毛利率上升4.3個百分點至69%，毛利增加13.2%至10.3億元。

集團主席及行政總裁董觀明早年已在中、港兩地經營手錶事業，集團於1988年創立核心自主品牌「天王」，主要針對內地中低端手表市場；另於2002年購得拜戈品牌全球使用權，以內地中端手表市場年輕消費者為目標。集團今年會推出兩個年輕化的新品牌，其中今年初已率先推出的「聖緹斯歐圖」（Sotoiru），開售一個月銷售額為10萬元人民幣，第二個月已達30萬人民幣，目標下半年每月能達100萬人民幣銷售額。

而豐盛機電截至去年底止半年，營業額17.63億元，按年跌0.3%；毛利2.07億元，升5.8%；純利8,678萬元，按年升5.4%；每股盈利19仙、派中期息7.8仙，較上年同期7.4仙略增。集團主要於中港澳從事提供機電工程服務，機電工程服務包括建設項目的安裝工作與竣工樓宇及設施的維護服務。

集團早前公布，向大股東豐盛創建控收購收購清潔及洗衣業務，初步代價為5.02億元。有關業務2016年及2017年度分別錄得稅後盈利5056.7萬及5111.3萬元；截至去年底止6個月，稅後盈利為3386.7萬元。即有關收購的作價相當於10倍市盈率，屬於合理水平。

豐盛機電於去年底坐擁近8億元現金，並無銀行借貸，進行收購好正常，而向大股東收購的好處是，能了解所收購業務發展及財務狀況，不用冒太大風險。而且，收購將提高集團盈利能力，以豐盛電機2016/17年純利1.7億元計，可提高30%盈利，按集團保持逾30%派息率計，息率可進一步提升。